直言

　　上周我们指出“连跌4个月的大盘在缺口引力作用下随时会有所反弹。”本周大盘如期反弹，只是反弹力度远远超过我们的预期。

　　周一大盘小幅上涨，周二周三大盘小幅调整，周四大盘小涨。

　　周五，受内外围利好因素刺激，两市大盘跳空高开后逐级上扬，午市收盘上证指数达全日最高点2145点，午后大盘有所回落，终盘上证指数报收于2127点，大涨75点，涨幅达3.7%。两市成交量均放大一倍有余。盘面上板块全线飘红，煤炭、建材、券商、机械制造、有色等板块涨幅居前。至收盘两市71家个股涨停。

　　日K线三阳两阴，仅周五一根阳线，不仅成功收复上周的跳空缺口，还收复了整个8月份的失地。周K线则一阳包两阳，成交量明显放大。

　　媒体分析周五大盘上涨有以下原因，首先，发改委审批通过万亿交通运输项目。继5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计，发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。这直接带动了建筑材料、机械制造、铁路、钢铁等板块的走强。

　　其次，欧美股市大涨提振。欧央行制定在二级市场不限量采购主权债的直接货币交易(OMT)计划，帮助成员国降低借贷成本，而8月美国私营领域就业的增量超预期，周五将发布的非农就业人口数据也预期向好。欧美股市周四大幅上涨，其中道指创2007年12月以来的最高收盘点数。

　　第三，证监会研究调整红利税。证监会有关部门负责人近日表示，证监会已对差异化征收红利税事宜与财政部、国税总局等有关部门进行积极协调，证监会正配合财政部、国税总局等有关部门，对相关问题进行认真研究，方案确立后，会尽快出台。这将有利于促进长期价值投资，让市场看到了未来投资减负的希望。

　　此外，周四媒体披露，证监会召集券商研究如何振兴股市，据分析，此前市场低迷时，管理层均有过此类举动，而在研讨会之后，市场往往以大幅上涨回报。

　　股谚云，行情在绝望中产生，在犹豫中上升，在欢乐中死亡。此前我们早就指出，今年大盘的相对低位在二季度或三季度，一旦底部确立，年内出台的诸多利好发酵，众多场外机构资金蜂拥入场，大盘后市不可限量。正是基于这一判断，近一阶段以来，我们一直提醒投资者，弱市中，千万不要轻易轻仓，本周五一根阳线收复一个多月失地，在这一个多月中卖出而没有回补的投资者，很难再补回便宜的筹码。

　　后市来看，早在年初我们就指出，今年大盘的主要特征就是N字型走势，3月前半月前大盘基本维持这一特征，此后因突发事件影响改变了这一特征，此后这一特征很少见，大盘也基本以弱势格局为主，本周大盘完全恢复了这一特征，预示着后期大盘如果极有可能继续走出“N”字型或“V”型走势，短线投资者可把握这一特征高抛低吸调整持仓结构，长线投资者则可重仓坚守，静待欢乐时光的来临。