■本报记者李涛

　　日前，部分机构发布2012年9月份投资策略，认为尽管市场已处于底部区域，而乐观因素未有显现，只能耐心等待风险释放，看好金融、地产行业。

　　回顾8月市场风格，小盘股表现良好；分行业来看，尽管8月沪深300指数下跌4％，TMT、医药、轻工、节能环保等行业表现良好均取得正收益，房地产、证券、保险跌幅居前。而以农产品为代表的农林牧渔板块表现出较强的抗跌性。

　　面对近期A股市场不断创出的新低，德邦优化配置基金经理白仲光指出：首先，市场前期预期8月央行可能出台的降息、降准等宽松的货币政策没有兑现，而且随着近期热钱的流出，央行为了控制未来的通胀预期，不断采取逆回购的措施，事实上央行已经连续十周于公开市场进行逆回购操作，创下自2002年6月以来连续逆回购操作的最长时间纪录。其次，从人性角度分析，投资者往往是买涨不买跌，随着市场的下跌更多的投资者坚信丢掉手中的股票才是正确的选择，而这也进一步加剧了市场的下跌，整个市场处于一种不断“自我实现”的恶性循环中。

　　展望9月份资本市场，有机构认为，8月宏观经济数据仍旧低迷，流动性指标与市场情绪指标持续在底部徘徊。尽管市场已处于底部区域，但乐观因素未有显现，只能耐心等待风险释放。“随着股票估值的回归，市场方面的压力也会有所改善。”白仲光认为。

　　行业配置方面，基于9月大盘股走强的概率较高，低估值的大盘蓝筹股仍被看好。值得注意的是，医药板块自二季度以来异军突起，但是板块中个股分化比较严重。“进入三季度，医药板块的配置意义将愈发凸显。”业内专家表示，首先，从行业增长数据来看，医药已先于其它行业触底回升，上半年利润增长表现出逐月加速，从1-2月11.5%的增速提高到5月份的21.9%；其次，医药行业政策进入相对真空期，影响行业盈利水平的政策或将延迟到明年公布。

　　在华宝兴业医药生物基金经理范红兵看来，中国经济将经历较长时间的调整，中期内很难形成系统向上的趋势；而考虑到医药行业本身抗经济周期的优势以及跨年度估值切换，医药板块走势中长期仍可看高一线。“预期在行业政策转向的作用下，医药行业利润增速将成逐季加速态势；在去年同期低基数的背景下，下半年行业利润增速有望超过上半年水平。”他说。