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机构评级

  友阿股份
  16家机构给予“买入”评级
  友阿股份三季度业绩预告显示,公司业绩略增且增幅达到30%,同时中报业绩维持增长态势。据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND数据显示,8月以来该股跑赢大盘,区间涨幅达1.36%,截至上周五,该股最新价为15.69元,动态市盈率(TTM)高于一年存款回报(33倍)仅为15.59倍。
  作为机构评级家数排名第一的股票,友阿股份共有37家机构对该股给予评级,其中,共有16家机构给予“买入”评级。
  业绩增长明显
  从业绩来看,友阿股份2012年中报披露,预计2012年1-9月净利润增长30%以内,2012年1-9月净利润变动区间25474.99万元至33117.49万元,2011年1-9月净利润25474.99万元,业绩变动主要原因系销售增长带动利润增长。
  此外,该股中报显示,每股收益为0.7753元,每股净资产为6.09元,每股公积金为2.2784元,每股未分配利润2.503元,每股经营现金流为0.11元,主营收入增长18.25%,净利润同比增长29.08%,净资产收益率为13.36%。
  2012年8月21日公告,股东大会通过《未来3年(2012-2014)股东回报规划》,在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下,公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合分配利润,每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%,2012年-2014年连续3年内以现金方式累计分配的利润不少于该3年实现的年均可分配利润的30%。
  从基本面看,公司是长沙市及湖南省最大的百货零售企业公司,拥有7家百货门店。公司旗下百货商场在长沙的最长运营历史超过30年,拥有包括 “友谊”、“阿波罗”、“家润多”、“春天百货”等多个著名百货品牌,其中,公司下属友谊商店是商务部评定的全国35家“金鼎店”之一,是湖南省唯一一家被评为“金鼎店”的百货商场。 
  发展前景可期
  公司拥有优越的门店位置。长沙现已基本形成火车站、袁家岭、五一广场、东塘、?湾镇等五大商圈,公司下属阿波罗商业广场、友谊商店、春天百货长沙店、友谊商城分别位于火车站、袁家岭、五一广场、东塘商圈,占据长沙五大商圈中的四席,具有明显的优势。
  同时,公司具备丰富优质的供应商资源:公司与1000余家国际和国内的知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系,并与其中大部分结成了长期稳定战略发展伙伴,具有强大的招商能力和稳定的供应渠道。
  百货门店增长良好,奥莱店前景可期。中银国际表示,由于地产项目结算进程不确定性较大,暂不做盈利预测,小幅调整2012年零售业务每股收益为0.830元,维持2013年至2014年每股收益1.049元和1.331元(不含国货陈列 馆和郴州购物中心)。2012年至2014年金融业务贡献每股收益0.176元、0.147元和0.147元,合计2012年至2014年扣非后每股收益为1.007元、1.196元和1.478元。对公司维持买入评级,同时按照分部估值法,基于20倍2012年零售业绩预测和13倍2012年金融业务业绩预测,给予公司18.89元/股的目标价格。
  受益区域消费活跃,奥特莱斯盈利超预期,国泰君安表示,预计公司2012年至2013年每股收益为1.03元、1.22元。上调至谨慎增持评级,目标价18.5元,对应2012年市盈率为18倍。
  招商证券认为,友阿股份销售回暖攀升,金融稳步前行。预计2012年至2014年每股收益分别为1.02元、1.29元、1.66元(未考虑中期利润分配),净利润增速23%、26%、28%。 
  安信证券表示维持之前盈利预测,预计公司2012年至2014年的净利分别为344.9、464.2和545.6百万元,折合每股收益为0.99、1.33和1.56元。看好公司春天百货年底重新装修开业后的经营情况和长沙奥特莱斯店将在2013年实现业绩增速拐点。给予公司2013年15倍市盈率,对应的目标价为20元。
 
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