德邦证券

　　东方钽业（000962）公司上半年实现营业收入116572.60万元,同比下降9.68%;实现营业利润3583.26万元,同比降低77.54%;归属于上市公司股东净利润5172万元,每股收益0.1173元,同比下降71.36%。业绩大幅下滑的主要因素仍在于新投产项目未达预期,主要原因在于光伏及能源材料大环境趋弱,尤其是光伏市场整体极度低迷,钢线产品价格从每吨十二、三万元跌至三万元左右,刃料级碳化硅售价从三万元左右跌至一万八千元左右,严重低于项目投产前的预期；公司碳化硅产品随着产能的释放,销量有一定增加,但由于价格大幅回落,营业收入同比减少30.79%,毛利率大幅下降至-5.16%。

　　公司是我国高新技术领域里的一个极其重要的新材料供应基地和出口外向型高新技术企业,是国内最大的钽、铌产品生产基地、科技先导型钽、铌研究中心和国内唯一的铍科研生产基地,同时也是世界钽业三强之一,传统业务所处的行业具备高技术壁垒。公司主导产品电容器级钽粉全球市场占有率30%以上,电容器用钽丝目前全球市场占有率60%以上。公司具备强大的技术核心竞争能力,在经济下滑尤其是新能源产能过剩的背景下,传统钽制品业务仍然能够为公司提供相对稳定的盈利贡献。下调公司未来三年每股收益预测至0.4元、0.54元和0.62元,“增持”评级。

    （原载于金融投资报）