本报记者靖曦实习生李承磊
　　降准预期落空成为昨日下跌导火索，而宏观经济增速继续下滑仍是大盘难有起色的根本原因。后市股指将再次考验2100点的支撑力度。
　　昨日，在央行继续高举“逆回购”的大旗而不采用降存款准备金率的方法维持市场流动性的情况下，失望情绪开始在股市蔓延，两市在低开后节节下挫，煤炭、有色金属、券商、电力、地产等权重板块集体低迷，沪指跌幅逾1%。苏宁国美京东价格战开打成为昨日最大看点，苏宁早盘一度下跌逾3%，午后在控股股东将增持的利好影响下快速上攻，并以涨停收盘。中小盘个股普遍下跌，两市成交较周二明显减少。
　　盘后，接受记者采访的分析师表示，降准预期破灭不过是个导火索，宏观经济增速继续下滑才是大盘难有起色的根本原因。经过昨日下跌，大盘再次逼近2100点整数关口，后市需要关注2100点的支撑力度。
　　经济下滑势头不改
　　消息面上，昨日有三大因素在主宰着大盘走势。第一点，欧元区今年第二季度国内生产总值(GDP)环比下降0.2%，同比下降0.4%。考虑到今年一季度经济环比增速为零，则欧元区已经站在经济衰退的悬崖边缘。印度7月出口同比下滑15%。也会影响我国出口，拖累经济下滑，不利股市。
　　第二点，国家能源局昨日公布，7月份，全国社会用电量4556亿千瓦时，同比增长4.5%，较上月增速增加了0.2个百分点。但远低于去年同期超过11%的增幅。从7月份数据来看，工业生产仍在增长，只是增长势头远不及去年。7月份用电量增速数据丝毫看不出当月经济增速企稳的信号。用电量增速大降说明经济下滑趋势未改，同样不利股市。
　　第三点，央行昨日公布数据显示，今年7月末中国金融机构外汇占款余额达256575.17亿元，较上月净减少38.2亿元。这是继4月份以来年内第二次出现单月外汇占款净减少。分析师表示，受企业近期集中偿还美元短期外债影响，美元购汇需求增大，同时，人民币兑美元的中间价也一直在走弱，因此，预计外汇占款将在短期内继续走低。而这也将对市场流动性产生负面影响。
　　结构性机会仍存
　　东海证券研究所分析师鲍庆认为，昨天沪指成交从600亿元一线跌回到了400亿元一线，量能萎缩太快，周二之所以能够有午盘后的反抽，就是源于量能的保持。他认为跌不可怕，可怕的就是量能萎缩，因为这样下一个就是热点的消散，最后导致赚钱效应消失，那样市场又将出现新一波的多翻空。市场持续反弹的成交量底线是800亿元，之前市场成交保持在600亿元，能够确保超跌低价股的活跃，这也是为何每天都有30只以上个股涨停的关键。但昨天量能的萎缩将是一个转折点，一旦量能再度回归低位，就意味着这波反弹从指数到个股的轨迹走完了。
　　他还表示，股指期货的做空也是下跌的推手，昨天股指期货IF1209呈现了明显的放量，持仓也开始快速增加，并且不仅是IF1208的移仓，而是产生了大量新增的仓单，这说明昨天的下跌，让很多的资金已经正式加入到空头的队伍中，这对本身就比较脆弱的多头来说无异于雪上加霜。所以短线来看，指数方面，尤其是沪指还能有一些挣扎，而一旦到了下周初，即8月20日之后，之前提到的股指期货安全保护期过后，尤其是IF1209一旦突破持仓警戒线后再度远离，那么指数就很难逃过新一波的做空的压力了。
　　不过也有人对后市保持乐观态度。数据显示，中登公司发布7月份数据，两大市场主力机构社保基金和QFII的投资策略一个向左一个向右。社保基金当月零开户，QFII当月新开23户，账户数量增加到302户。记者注意到，相比国内投资者的热情不断降低，QFII对A股市场的信心却与日俱增。
　　中信建投分析师潘成告诉记者：“政策面一直都暖风在吹，但反映到股市上来好像并不明显，结合7月的宏观数据来看，经济仍未确定企稳，通胀仍处于下降趋势当中，这将强化市场对政策放松的预期。目前投资增速已有所企稳，但外需的走低加大了经济企稳的难度。未来想要稳住经济，不论是财政政策还是货币政策还都需要适度加码。”
　　至于投资机会方面，他认为可以寻找一些结构性的机会，迎合国家经济转型产生的新行业机会，页岩气、环保、传媒、电子通讯的更新换代，大消费、高端制造业如航母等等的机会，这些才是能够脱离大盘指数独自走牛的机会。但他同时表示，在操作个股的时候，也要预防指数暴跌带来的风险。