每经记者 李文艺

    “把我们顶尖的20个人才挖走，那么我告诉你，微软会变成一家无足轻重的公司。”世界首富比尔·盖茨曾经这样说道。

    优秀的管理团队往往由一家公司最顶尖的人才组成，在成本控制、市场营销、并购扩张等关键领域有着举足轻重的作用，是一家公司不断前进的核心动力；对于上市公司而言，优秀的管理团队则是业绩和股价的保障。

    为了找寻A股上市公司中最顶尖的管理团队，《每日经济新闻》主办的“2012中国上市公司口碑榜”开设了“最佳管理团队”榜单，目前该榜单的候选名单已经出炉，苏宁电器、招商银行、克明面业等30家公司入选。

    上证指数在2012年上半年划出一个大大的“M”后，于6月下旬跌破颈线，且随后一路下跌，并创出2100.25点的新低。眼下已持续3个多月的低迷行情，让不少投资者损失惨重。尽管股市一片哀鸿，但市场寄望甚切的“救市”行动并未出现。在中国经济底部仍未探明的情况下，市场的担忧情绪难以缓解。

    不过，8月4日证监会发布的 “员工持股计划”还是从精神上刺激了股市，当周沪指上涨1.69%。但对于这项基本性制度，目前还看不出有多大的实质性利好。

    尽管短期利好有限，但如果将时间拉长，员工持股对于上市公司的积极作用是显而易见的。《每日经济新闻》记者统计发现，目前已有239家上市公司实施了股权激励制度，在过去的5年里，这些戴上“金手铐”的团队不仅带领上市公司完成了预定业绩目标，85%的公司股价表现强于大盘，并有90家穿越五年熊市，股价实现正收益。在《每日经济新闻》主办的“2012中国上市公司口碑榜”评选活动中，“最佳管理团队”这一候选榜单也有许多企业实施了股权激励，其股价表现同样出彩。

不到一成A股股权激励比例待提高

    证监会主席郭树清7月底调研吉林时，上市公司吉林敖东（000623，收盘价16.53元）董事长李秀林就建议：鼓励上市公司实施股权激励，形成利益共同纽带。也许是巧合，随后的8月4日，证监会就发布了《上市公司员工持股计划管理暂行办法 （征求意见稿）》（以下简称员工持股计划），对现行的股权激励制度是一大扩展。

    与股权激励制度不同，员工持股计划更像是普惠式的，没有业绩门槛，资金来源于上市公司员工的薪酬，股份来源是通过二级市场购买，股份锁定期至少三年。业内一致认为，按照这个基础性的制度，员工持股计划很难在上市公司中全面推行，愿意参与的员工也不会太多。

    事实上，可行性更高的股权激励目前也只有不到300家上市公司实施。iFinD数据显示，截至2012年8月初，两市2400多家上市公司中，已经实施股权激励的只有239家，占比不到一成，另外有70家公司已经发布股权激励预案，还未开始实施。

    数据还显示，在已经实施股权激励的239家公司中，绝大部分采用的是期权授予，有10家公司的股份来源为股东转让，有6家公司是类似于“员工持股计划”的做法，即业绩达标后，由公司提取奖励基金，通过二级市场购买股份给激励对象。此外，还有8家公司采用的是“股票增值权”的激励方式，即按照规定时间的股价差额来进行奖励或罚款。

    按照同花顺行业分类，在A股市场35个行业中，只有28个行业有公司涉及股权激励，其中餐饮、电力、金融、医疗器械等四个行业都只有1家公司实施了股权激励。实施股权激励最多的行业主要集中在信息服务、电子元器件、房地产等领域。值得关注的是，已经发布股权激励预案的70家“后备”公司，主要来自信息服务和化工行业，在各行业的对比中，化工行业的股权激励公司数量有追赶之势，且这8家发布预案的化工业公司几乎都出自中小板和创业板。