直言

　　继上周六连阴后的首根阳线，本周大盘再度以阳线报收，反弹得以确立。日K线来看，本周大盘四阳一阴，继上周五的大阳线后连收五阳，仅周五以小阴线报收，连收五阳的走势在弱市中很少见，值得关注。而周K线则呈现早晨之星形态，也预示着未来走势乐观可期。本周上证指数共涨36点，涨幅1.69%，报收于2168点。

　　消息面来看，值得关注的是，首先，媒体披露，深圳证券交易所总经理宋丽萍称，B股市场是在特定历史条件下形成的，深交所将本着实事求是的态度，充分吸收市场各方建议，对自愿退市的纯B股公司重新上市给予适当的政策安排，为纯B股退市公司的持续发展提供资本市场支持服务。

　　这是我们早在几年前就提出过的建议，解决了B股市场遗留问题，当然对市场构成利好支撑。

　　其次，媒体披露，“控房价”无碍“稳增长”，房产税试点年内或扩容。报道指出，就在房企齐聚博鳌热议楼市的当天，国家统计局发布数据显示，7月份CPI同比上涨1.8%，创30个月的新低。CPI的走低，促使市场上进一步释放流动性的呼声再起。

　　任志强最近在关于房价未来必涨的理由中指出，说每年将有2亿多农村人口转移到城市，这个速度将维持13年，真是笑话，中国哪里来的26亿农民?如果仅是小数点安错了，假设十年转移2.6亿农村人口到城市，另有数据指出，当前百大城市待建和在建的面积高达450亿平米，两相对比可知，当前即使不开发商不再拿地，也足够未来十年城镇化的需求。

　　要知道，我们当前建房，是为了弥补当初人口暴涨时少建房的缺口，由于缺口巨大，建房速度满足不了需求，但是，建房和需求的增长速度各不相同，建房速度持续以两位数以上增长，而需求速度则同步于人口增长速度，在持续30多年计划生育的背景下，人口增速是在逐步降低的，甚至会出现负增长现象，理论上讲，当这两者达到平衡点的时候，供需才能平衡，但是炒房及惯性现象的存在，使得拐点只有在严重供大于求的时候才会显现，这个时间点现在来看，不会超过13年，换句话说，13年后房子一钱不值。意味着现在所购买的住房只有13年的使用价值，但是，投资者支付的却是20年的收入成本，而贷款买房者要支付40年的收入成本。租房还是买房?大家自己算一算。

　　另一个值得关注的是美国大旱引发全球粮食系统震荡。近一个多月来，国际粮食价格大幅上涨，涨幅超过50%，许多农产品的价格已经超过了08年的最高价。由于我国上半年大量低价进口粮食，再加上我国粮食自给率充足，国际粮价的上涨对我国的影响不会太大，可能只会是未来1年1个百分点左右的CPI上涨。而美国人本身在粮食上的支出很少，几乎不受什么影响。但是，对于靠进口粮食的第三世界国家来讲，可能再次引发当前仍未平息的类似中东乱局的乱局。

　　回到市场来看，从本周来看，我们认为曙光初显，后市乐观可期，但是，本周的反弹极有可能是赌利好，无论是否有利好，市场走势仍有反复的可能。