《红周刊》特约作者《证券每日通》马宿涓
    游资行情能走多远？
　　近一周的市场，在大盘和消息面的配合下，海南（罗牛山、罗顿发展）、草甘膦（江山股份）、新三板（高新发展）、稀土永磁、煤炭（贤成矿业）、页岩气（湖北能源）等概念股轮番活跃，杂乱中透着些许"末日"般的疯狂。局部的繁荣，往往会有梦幻般的美丽并引发投资者进场搏杀的冲动。只是，需要清醒并保持警惕的是，上述板块的炒作，鲜有持续性能够维系者。究其原因，显然和本轮行情的主推手--游资的操作风格有关。8月以来，以江浙资金为主的游资借助大资金沉淀入上证权重股的现实维稳环境，快速切入低价超跌、非基金重仓股的品种，以明确的"快钱"式疯狂炒作为主线进行波段操作。其中，游资炒作中遗留的特征较为明显，即介入资金很少，且在同一只个股中一般并不恋战。
　　根据龙虎榜数据显示，除贤成矿业、山东墨龙等多次出现著名游资特别是同一家游资（中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部、财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部等）的身影外，其他的个股这种情况并不多见。即使有，买盘也极为微弱。而理性看待贤成矿业的话，该股做为能源类品种里的极度超跌股，确实有其未来的长期价值所在，但谈到股价的估值显现，时点理应不在当下。更可行的应是拉升至60天线附近后蓄势或回调，而后等待外围大宗商品下跌完成后的更好时机，而绝非现在强拉硬扯至前期的平台5.5元上方。这种单纯追求波段收益的"拔苗助长"式的拉长，显然会对其后续表现产生适得其反的效果。但这，恰恰是游资因担心后市而追求短线"一次性"极致收益的淋漓宣泄和体现。
　　如果一个行情是以游资为主导，且资金介入程度不深，那么不难想象一旦市场有任何不利征兆，凭游资对市场的强烈敏感度，跑路会随时发生。彼时，看似如火如荼的行情，会戛然而止地画上句号。
　　深成指9400点上方压力大
　　在目前位置，对市场而言确实属于相对的阶段低位。特别是上证综指，前有追求稳定性收益资金（基金、QFII等）在沪市权重股中的沉淀，后有钢铁、水泥等整体产能过剩且仍在漫漫去库存中的传统行业的启动来维稳，故其下跌动能受到抑制，但明显的政策外力的缺乏，使该指数陷于跌无空间，涨无空间的被"绑架"形态。从而给投资者以大盘阶段底部雏形已成的错觉。
　　可是，现实的情况是，七月各项经济数据的严重低于预期（出口增速向0靠近,新增信贷回落近半等），显示经济增速放缓并未改观。而企业盈利能力的下降，人民币国际化下的资产重估现实的存在也令市场的任何反弹显得极为脆弱。当然，数据的持续恶化，不排除管理层痛下决心出台投资者期盼的实质性利好进而产生突然拉抬的可能。所以，操作层面上，左侧交易者可以采取"看空不做空"的策略，暂时将该反弹性质界定为2008年9月中旬后的类似走势。交易者可以目前游资介入的龙头股（罗顿发展、众和股份）为风向标，对持有品种设立移动止损位操作，则不失为一种更合时宜的策略。
　　如果不是仅仅以上证综指作为参照，那么，预期市场的调整并没有结束。从深证成指来看，指数破位前颈线位9400点（见附图）后，目前再次反抽至该线，压力较为明显。若期指合约和相对高位的地产再现做空动能并加诸于深市，则深证成指存在再创新低的可能。毕竟该指数距离一月份的低点还有相当的距离。所以，尽管曾经把周线底背离完成，本轮反弹开始的时点定在七月底，但是在看到明确的货币、财政政策宽松之前，该节点出现的反弹力度仍值得怀疑。右侧交易者可继续等待。■