刘耀荣

　　胡总令下灭熊政策将纷至

　　踏入八月份,香港人广东人最喜欢八字,其发音代表<发>,就是发财的意思!踏入八月份的A股亦确实有转弱为强的走势,加上7月31日,由胡锦涛总书记主持中共中央政治局召开会议,就下半年经济工作,把稳增长放在更加重要的位置,并提出6点意见, 着力扩大内需.大盘终于在创出了上证综合指数2100点后开始周三周五的回升,令连跌六周的大盘出现了小型的上升4点的小锤头,再配合市场出现不少新政策受惠股的连续涨停股的增加,减交易费及下月预告降印花税和新股IPO放缓等利好齐至,形势是有利多头的!也就是符合笔者强调的政策底终于出来了!

　　再从大盘的技术走势看,虽然本周大盘再创新低的2100点,但图表上显示出上证综合指数经历双顶下破颈线,本周正完成双顶至颈线的同等下跌幅度的任务,也就是完成双顶的应有跌幅,有条件转势向上!这是技术走势的显示结果!

　　碰上胡总本周下令首重稳增长,中央要加大投资力度,刺激内需增长,成为经济亦同时见底回升的双回升局面,股市应该是另一次的大转势开始!灭熊政策将纷至! 逢低吸纳政策受惠的行业龙头错杀股,应该是满仓适当时机!

　　虽然本周欧美两大经济体没有提出新的宽松政策出台,但美国大选来临,欧洲也要挽救包括德国为首的欧盟,必须面对衰退及债危的解救,相信全球各国都会一致认为要採取更有效的刺激经济政策,挽救各国衰退的来临,则八月开始,全球化股市会稳中求进,A股已经是今年全球跌市第三大的超跌股市,与7.5%的GDP增长完全是不相称的,是政策市的大扩容的拖累,一旦扭转熊市政策出台,大盘振荡重上2400点水平,是今年第一目标! 投资严守以下纪律:-------

　　1) 2100~2200点绝对是逢低吸纳优质政策受惠股;

　　2)绝对值不是逢反弹割肉清仓区域;

　　3)有业绩有分红能力,收入有增无减的低价股,是大户收集拉高对象;

　　4)中期升浪是2480点前不宜获利沽出.短炒者不在此限.

　　回顾金融风暴刚过去的2009年初,上证综合指数受全球金融风暴影响暴跌至上证综合指数1814点见底,胡总书记即提出用尽全力,保持经济平稳快速的增长,笔者随即预言,大盘将展现春花漫迈的反转!

　　其后是温总提出4万亿元的大计,大盘只用了八个月时间,即扶摇直上至2478点,与笔者预言的2450点只高出28点而已!

　　笔者估计,当前的大盘是严重超跌,中央没有大手笔的固定投资,大盘不会扶摇直上.且当前地产限购不放松,国际经济低增长加债危影响,A股只能反复向上,上证综合指数今年见2400点之上机会较大,等待新一届中央领导上台,新形势再作评估.

　　全球等待宽松政策的出台

　　一个月前的全球央行联合宽松言论相比，本周全球央行选择了集体不作为政策。8月2日凌晨2时，美联储公开市场委员会(FOMC)发布最新货币政策声明，称美国经济活动有所减速，但未出台新的宽松货币政策，美联储承诺将联邦基金利率维持在零至0.25%的区间至少到2014年下半年。这一声明令华尔街失望，因多家华尔街机构预期美联储会宣布将接近于零的利率至少保持至2015年中。　8月2日晚7时，英国央行宣布维持基准利率0.5%不变，维持QE规模在3750亿英镑不变，与市场预期一致。　45分钟后，欧洲央行宣布维持基准利率不变，主要再融资利率在0.75%不变，维持隔夜存款利率在0.0%不变，维持边际贷款利率在1.5%不变。　尽管三大央行并没有立即采取刺激行动，但他们都释放了更强烈的宽松信号，下一次全球央行进一步集体松或许不久就会到来。

　　摩根士丹利说，6月份FOMC会议以来的新闻不足以触发美联储行动，　美联储对经济的看法从6月份的“经济温和扩张”变成了8月份的“经济活动在上半年有所减速”。FOMC在8月份的声明中说，近几个月来，就业增长缓慢，而失业率依然保持高位。企业固定资产投资继续增长，家庭消费开支增速与年初相比下降。尽管房地产市场出现了进一步的改善信号，但依然低迷。

　　声明说，“委员会将密切监控未来的经济和金融发展信息，如果有必要将提供额外宽松，在价格稳定的背景下促进经济更强劲复苏，并维持劳工市场改善。”

　　其措辞从6月份的“如果合适的话将采取行动”变成“如果有必要将提供额外宽松”，释放了强烈信号，如果欧洲危机扩散到美国，FOMC准备采取激进行动。

　　上述欧美央行言论,笔者认为,宣布了宽松政策反而会引发市场全面获利回吐,且会触发黄金石油的急升,再刺激通胀压力重临,反而有害当前弱势经济的稳定,故当前欧美央行採用不作为政策,并非不合理.

　　反观中国政府也要跟上欧美政策作为宽松政策的依据.2009年中国以4万亿刺激内需,结果引来近两年的高通胀的后患,故中央也很慎重考虑,如何不刺激通胀,又能解决经济不再下行的维稳!

　　且看国务院总理温家宝30日主持召开国务院常务会议，听取鼓励民间投资实施细则制定情况汇报。会议提出，要在铁路、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等领域尽快推出一批引导民间投资参与的重点项目，发挥示范带动效应。国务院如此大力推进下，料将引起一阵民营资本的投资风，或会为当前缺失的政府投资顶一份力，带来未来3-5个月固定资产投资持续回暖。但在长期来看，相关部门愿不愿意放权，行业里的垄断国企会不会以各种手段阻挠民资进入核心业务，是民资领域制度性改革进一步释放生产力和需求的关键因素。依赖民资的介入投资领域,是减少中央的投放,与地方政府的争取加大投资,产生重复恶性膨胀的后患.

　　温家宝在通报时说，今年以来，我国经济社会发展形势总体上是好的，国民经济运行符合稳中求进的总要求。经济运行总体平稳，经济增速虽然放缓，但仍保持在年初确定的预期目标区间内，特别是通过及时加强预调微调，5月份、6月份呈现出缓中趋稳态势。管理通胀预期、调整经济结构、保障改善民生、推进改革开放等各方面工作都有新进展。我们也清醒地看到，当前经济运行面临的困难和风险仍不可低估。从国际看，世界经济低速增长可能持续相当长时期，扩大外需的难度增大。从国内看，最突出的问题是经济下行压力仍然比较大。我们要贯彻稳中求进的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。坚持把稳增长放在更加重要的位置，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，加大预调微调力度，着力提高政策的针对性、前瞻性和有效性。进一步实施结构性减税政策，扩大营业税改征增值税试点范围，认真落实支持小型微型企业发展等政策措施。综合运用多种货币政策工具，引导货币信贷平稳适度增长，优化信贷结构。坚持把扩大消费需求作为调整结构的重要着力点，着力扩大有效投资。完善和落实促进非公有制经济发展政策，激发民间投资活力。毫不放松地抓好农业和粮食生产。