上证综指的2132“钻石底”终于在本周被击穿，同时并没有出现显著的放量反弹，基本上说明这里很难成为底部。这也印证了笔者关于大盘中期向下的观点；也继续提醒我们，熊市里任何利好都是短暂的，买股票一定要谨慎。

　　对于即将到来的8月，笔者的观点是将继续探底，其中有结构性的差异，主要表现在以下几个方面。

　　从7月开始披露的中报已经很明白地告诉我们，经济放缓、盈利下滑是不争的事实，整体A股估值将继续下滑。而从8月开始，更多的不利数据将陆续亮相，这对于A股估值来说，会是沉重的打击。

　　市场的估值结构性差异较大，我们从各个板块的市盈率可以看出，主板的估值明显低于其他板块，而且更容易和国际市场接轨，这让笔者感觉到以主板蓝筹股为代表的群体下跌不会太猛。从指数上看，也就是上证50指数，或者连带到上证综指不会过于难看，基本表现为窄幅震荡向下。

　　而中小板、创业板个股就颇具风险，特别是随着业绩报告的兑现，很多上半年以故事为主题的个股被大幅炒作，股价虚高，一旦投资者发现业绩不理想，股价会很快跌回去。特别是8月，如果迎来新三板扩容，那么中小板、创业板的表现会雪上加霜，估计很难支撑住超过30倍的市盈率。

　　一些大的板块个股可能进入筑底和率先反弹阶段。笔者主要看好两个方面。一是前期已经走强，最近都在补跌或者调整的大消费板块中的保健品和旅游类个股。整个大消费板块是目前经济体中真正有利润支持的行业板块，资金势必要继续流入。也就是说，当他们的股价回落到一个相对合理的价位时，会有人愿意购买。二是经济刺激政策受益板块，这个板块的个股目前还比较分散，并且以区域性为主。不过，随着各地经济刺激政策的不断推出，全国范围内的减税政策或许将以地方政策的形式出现，这是需要我们留意的。一旦这个思路得到市场认可，地方性减税利好板块将率先启动，比如宁波板块。

　　总之，8月市场的环境会比较恶劣，我们最大的任务还是保护好自己。首先是别在下跌中受到大损失，其次才是寻找新机遇。