深圳商报记者 高宇飞

　　量能不足、强势股补跌、热点零散是周四盘面主要特征。昨日，两市股指小幅低开后延续弱势震荡走势，指数早盘围绕前日收盘点位窄幅波动，午后受5日线压制快速走低，尾市出现一波放量跳水走势，大盘再创三年新低，市场人气极度涣散。至收盘，上证指数报2126.00点，跌10.15点，跌幅0.48%，成交449.1亿元；深成指报9081.90点，跌73.45点，跌幅0.80%，成交514.5亿元。另外中小板指跌幅0.74%，创业板指跌幅0.22%。两市共有529只个股上涨，1745跌。非ST类涨停个股8家，跌停个股1家。

　　从盘面看，各板块基本上是呈现普跌局面，仅黄金概念、页岩气、以及钢铁、公路桥梁、整体上市等板块飘红。前期相对强势的海南板块、农林牧渔、新三板、酿酒、医药等均有不同程度的调整，位居跌幅榜前例。新的题材概念未能强势突击，而老的题材却又冲高回落，严重拖累了市场止跌企稳。

　　市场人士认为，大盘在2132点跌破之后，并没有迎来不破不立的报复性反弹，走势低于市场预期，意味短期的筑底行动应该会得以延续。市场需等待外围市场的转暖，同时也等待国内稳增长刺激政策的进一步明朗。投资者暂时仍应以观望为主。

　　多重因素困扰A股

　　其实昨日市场不缺乏小范围利好，如珠三角金融改革大幕开启；长沙发布195个项目，投资额逾8000亿元；贵州拟出台3万亿元发展规划等。但这些利好在以下利空面前变得不堪一击。

　　首先，近期随着美元持续走强，人民币对美元汇率中间价创近8个月新低，这既表明近期人民币贬值预期持续升温，更预示热钱在加速流出，为A股在内的人民币资产带来资金压力。

　　其次，弱不禁风的A股市场再迎巨量融资，近日中国平安通过260亿A股可转债特别议案，而周日将有中国建筑的169.2亿股限售解禁，是7月解禁的最高峰，对投资者心理构成极大的压力。而指数的连续大跌让市场投资者信心受挫，销户声音此起彼伏，这意味着场外资金不愿意再进场。

　　再次，中报地雷战开始打响，目前已7月底，上市公司开始公布半年报，而8月份，则是中报集中公布期，届时将会有大量的地雷股引爆，严重压制着大盘。

　　另外，从走势看，强势股补跌不彻底。强势股补跌向来都被看作阶段跌势的中止信号。在年初大盘创出2132点低点之际，个股出现集中大幅补跌的状况，诸如三毛派神、三峡新材等热门股股价一个月内几乎出现腰斩，个股可谓是泥沙俱下。但从目前的情况来看，以医药、酒类为代表的消费类强势股虽然出现了一定程度的回调，但很快其股价便回到了前期高点，强势股补跌的情况并不普遍。

　　以上种种不利因素都在困扰着A股市场，大盘短线仍在筑底的过程当中。

　　短期难以扭转颓势

　　本周上证指数跌破前期2132点低点后，几天来均在此附近徘徊，周四一度有冲高试探，但量能不济上行乏力，受制于5日均线，尽管仍有局部热点，但整体行情低迷，观望及悲观氛围浓厚。各机构分析师认为，大盘虽有技术性修复要求，但动力不足，若没有政策利好刺激，成交不能配合放大，大盘仍难走出弱势，不排除继续向下探底。

　　九鼎德盛分析师表示，上海综指破位2132点说明市场重心开始下移，而近期如果不能返身回抽而上，则中期M头形成劲线破位，技术理论跌幅将增大。从国内外资本市场来看，美国股市相对稳健，而欧洲股市则低迷不振，特别是意大利、西班牙等国证券市场已将2008年金融危机时的低位跌破并远离，因此对于市场而言，其不确定性风险仍然较高，操作上建议投资者继续保持谨慎。

　　“目前影响股市的几个纠结之处在于房价反弹与楼市调控政策矛盾，货币宽松与房价反弹矛盾，投资拉动与楼市调控的矛盾，稳增长与周期性产能过剩的矛盾，股市扩容与股市低迷的矛盾”。广发证券分析师认为，从技术面看，沪指跌破2132点到了C5浪下跌的末端，深成指自跌破9350点颈线位以后，量度跌幅依然不够，短期将考验下降通道下轨的支撑，同时带动沪深两市赶底。

　　招商证券分析师观点略显乐观。他认为，随着地产板块的调整，所有板块均经历了轮动调整，故后市杀跌动能较为有限。而从盘面观察，指数跳水制造恐慌情绪时量能并未明显放大，说明恐慌盘不足，并不能排除短期仍有打压权重制造恐慌杀跌效果的可能，但目前位置投资者不应过分悲观。随着经济企稳回升的态势逐渐明朗化，资本市场结束阴跌重拾升势值得期待。