在拉动国内经济增长的三驾马车——投资、消费、出口中，受全球经济尚未呈现显著性复苏影响，出口是最难以带来经济增速的部分；消费方面，随着收入结构调整的工作不断深入，若能完成“十二五”规划中人均收入实现5年倍增的目标，则国内消费能力将有望被逐步释放出来，消费对国内生产总值（GDP）的贡献也将随之增长，而相关消费升级板块的业绩也会水涨船高，所以近期跑赢大盘的大消费类品种依然值得中长期关注；投资方面，受制于地方政府财政收入乏力，同时2012年是地方债还本付息高峰期，其还本付息的比例高达41.7%，所以即使管理层希望像2008年般大规模地通过投资拉动经济，执行力和力度都将受限。但部分由中央直接投向的领域仍有望重现生机，其中包括铁路建设和保障房等在内的部分行业将明显受益，那么下半年应该有投资机会出现。（曹阳 整理）