7月6日期降息后，多家银行将一年期存款利率定为3.3%，业内人士惊叹，银行利差正在快速缩窄，理论利差不足一个百分点。
　　国内银行的主要利润来自存贷利差收入，利差的大幅缩窄必然会影响银行业绩。
　　曾经被视为大盘蓝筹股典范的银行股，业绩是否还能保持蓝筹本色？
　　理论上银行利润最多缩水四分之一
　　在7月6日之前，一年期存款基准利率为3.25%，依照可上浮1.1倍的规定，多家银行实际的挂牌利率为3.575%；一年期贷款利率为6.31%，依照当时的规定可下浮20%（购房贷款另有规定），那么理论上，一年期贷款利率最低可达到5.048%。
　　按此计算结果，在理论上银行7月6日前的一年期存贷息差最低为1.473个百分点。
　　7月6日的再度降息后，一年期存款基准利率降至3%，但同样依据可上浮1.1倍的规定，多家银行实际的挂牌利率定为3.3%；一年期贷款利率降为6%，且规定可下浮30%，那么理论上，一年期贷款利率最低可达到4.2%。
　　按此计算结果，在理论上银行的一年期存贷息差最低只剩下0.9个百分点，较7月6日之前下降38.9%。
　　在目前，息差收入仍是银行的主要利润来源。根据中工建农交五大行2011年的年报数据，五大行的利润中有70%左右来自存贷息差收益（例如中国银行2011年息差收入占总收入的69.45%）。以此数据粗略计算，银行的整体利润最多将减少27.23%。
　　中小银行利润受影响程度更明显
　　以上推算是基于银行使用最低贷款利率和最高存款利率计算的，现实情况又如何？
　　在沈阳开设分行的一家外地城商行相关负责人在接受记者采访时介绍，由于银行目前仍在持续进行“揽储大战”，因此多数银行都已经将一年期存款挂牌利率定在了3.3%，其他部分大型银行虽然确定的利率为3.25%，但估计到月末或者季末的揽储高峰期，仍有可能调整为3.3%。
　　此外，因为同行业竞争银行揽储很可能要付出额外成本，例如礼品赠送、套餐推介等，因此银行实际承担的成本要比3.3%高。
　　另一方面，虽然依照相关规定贷款利率可向下浮动30%，但在目前的市场环境下，贷款供不应求，银行仍有较强的议价能力，很多贷款的利率都是1.1倍，即便是贷款量大、抵押品优良的贷款，也不过做到九折利率，最低不过八五折，所谓七折利率几乎是不可能的。因此银行利润实际的下滑不会像理论计算中那么大。
　　该负责人同时也承认，这次非对称降息，对银行利润肯定是有负面影响，尤其是他们这样的城商行主要依靠中小企业贷款，多为一年期的短期贷款，无法像房贷那样可以依靠年限的长度增加利润空间，受到的影响将比大型银行更为明显。
　　一家大型国有银行的相关人士在接受采访时也表示，由于大型银行的贷款中房贷占比较大，而且多数银行都不肯按七折利率放贷，所以受到的影响相对较小，但无论如何息差收入减少是不争的事实。
　　超低估值仍是银行股的“护身符”
　　息差减少带来的利润减少已经不可避免，那么本就处于低迷期的银行股是否还值得买入？
　　大通证券许鹏认为，7月6日前已经发生的贷款，其利率要到明年1月1日才会下调，不会影响银行本年度的利润。而银行的中间业务，也就是非息差收入在逐年增长，有望成为银行利润的主力军。将多项因素进行综合分析后预计，银行2012年度利润受这次降息的影响程度在5%左右，后续年度影响应在8%~11%之间。
　　不过，如果考虑到银行利润的增长趋势，2012年银行利润不会较2011年下滑。在这种情况下，目前银行股5倍左右的静态市盈率仍是非常低的。
　　瑞银投资刘东升认为，银行利差的缩小，实际上反而促使银行进一步开拓中间业务，实现进一步的市场化。后续随着货币政策变化，银行在存贷市场的议价能力或出现新的变化。因此，目前不应看淡银行股，该板块极低的估值、稳定的分红能力，仍是长线投资者的首选。
　　本报主任记者于涛