编者按：6月12日，我国公募基金数量达1002只，正式迈入“千基”时代。随着基金规模的不断壮大，以价值投资为主导的基金投资理念，也必将为越来越多的投资者认可。《证券日报》研究中心通过同花顺IFIND统计，基金一季度持股占行业流通股本最多的行业分别为餐饮旅游、轻工制造、纺织服装、电子和农林牧渔。今日本版以专题的形式，对基金重仓行业进行梳理，希望对投资者把握基金投资脉络有一定帮助。

　　餐饮旅游

　　新增两大成长驱动力

　　一季度基金持仓餐饮旅游股占行业流通股1.4204%

　　本报记者 赵子强

　　本周二我国公募基金正式进入“千基”时代，公募基金的基本数量达到1002只，基金重仓股引起市场关注。一季度基金持股占行业流通股总量增加0.953%的餐饮旅游（申万一级）行业指数，二季度以来表现强劲，明显跑赢上证指数。

　　分析人士认为，近11年，国内GDP保持了年均10%左右的增速，人均可支配收入年均复合增长率达11.98%。国家“稳增长”主题基调的确定，使经济增长与收入提高成为助推旅游业发展的原始驱动力。

　　主动买入资金涌入9股

　　据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND统计，基金增持行业流通股比例排名第一位的是餐饮旅游，2012年第一季度基金持股占行业流通股总量的1.4204%，较去年年末的占比0.4675%增加0.953%。在持行业流通股比例增长的同时，基金持有该行业的个股家数却明显减少，由去年年末的29家减至今年首季的13家，缩减44.83%，显示基金对该行业看好股票渐趋集中。

　　基金至首季末持股的13只餐饮旅游股分别是（按持股基金家数排序）：中国国旅（24家）、中青旅（18家）、峨眉山A（14家）、张家界（10家）、宋城股份（9家）、锦江股份（8家）、黄山旅游（7家）、丽江旅游（7家）、三特索道（6家）、西藏旅游（5家）、桂林旅游（4家）、首旅股份（3家）、湘鄂情（3家）、西安饮食（3家）、全聚德（1家）、华天酒店（1家）。

　　餐饮旅游行业指数收报2657.94点，今年第二季度以来，累计上涨8.96%，而同期上证指数上涨1.95%，该指数跑赢上证指数7.01个百分点，成交额554.11亿元，较一季度增加近50亿元。

　　强势个股来看，餐饮旅游板块类个股本季度以来跑赢大盘的有17只，涨幅分别为：科学城（76.95%）、零七股份（38.21%）、ST罗顿（14.40%）等。

　　值得关注的是二季度以来，大单资金主动净买入的个股仅有9只，分别为：西安旅游（14335.78万元）、湘鄂情（4850.23万元）、九龙山（2776.29万元）、东方宾馆（2140.70万元）、三特索道（1967.67万元）、峨眉山A（1328.29万元）、华天酒店（301.66万元）、ST东海A（270.66万元）、国旅联合（208.05万元），合计净买入28179.32万元。

　　行业仍处于黄金发展期

　　2011年及2012年一季度我国旅游市场现状分析：2011年我国旅游市场继续保持平稳较快增长，行业景气度依旧较高。2011年国内旅游人数达26.4亿人次，比上年增长25.53%；国内旅游收入1.93万亿元，比上年增长53.47%；入境旅游人数1.35亿人次，比上年增长1.24%；旅游外汇收入485亿美元，比上年增长5.86%；出境旅游人数7025万人次，比上年增长22.41%。

　　东北证券表示，2012年第一季度国内旅游政策环境持续利好，旅游产业处于“较为景气”水平，同比略有下降。入境旅游的拓展压力持续加大，三大市场维持“两高一平”的增长格局。2012年我国旅游行业发展的基本面依旧良好，行业仍处于黄金发展期。景区子行业业绩稳定增长，产业链拓展带来新的增长点；酒店子行业经济型酒店未来增长空间大；免税子行业面临巨大的发展机遇。

　　安信证券认为，看好旅游板块7、8月份市场表现，首要推荐景区子行业。基于安信宏观组对于未来2-3个季度内经济趋势减速的判断，我们认为旅游行业增速也将同步放缓。但相比其他行业，经济走过刘易斯拐点带来的结构性变化使得旅游消费的表现相对更好一些，旅游板块有望延续当前的超额收益。从投资时点看，6月中旬之后旅游业进入传统旺季，加之《国民休闲纲要》等行业促进性政策出台，旅游板块有望出现估值反弹。建议投资者关注旅游板块配臵，布局三季度行情。首要推荐进入新一轮提价周期、估值弹性大的景区子行业。轻工制造 政策提升行业发展空间

　　一季度基金持仓轻工制造股占行业流通股1.4103% 　　

   本报实习生 郝志远

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺iFinD统计显示，轻工制造业板块总计90只个股，造纸印刷细分行业个股合计44只，占据轻工制造行业半壁江山。轻工制造业板块年初至今整体涨幅10.1%，而同期上证指数指数涨幅仅为6%，行业整体跑赢上证指数近4个百分点。

　　截至2012年一季度，基金合计整体持有轻工制造业5.7亿股，合计持有市值高达58.04亿元，约占板块流通总市值的3.2%。其中9家板块个股基金持股占流通股比例超过10%，4家为造纸印刷细分行业个股，这9家公司基金持股以及占流通股比数据分别为星辉车模（2172.6802万股， 36.15%），飞亚达A（4471.6592万股，30.19%），美盈森（885.98万股，19.79%），索菲亚（1045.4426万股， 19.36%），老凤祥（3051.4523万股，16.20%），东风股份（804.4403万股，14.37%），安妮股份（1357.1101万股，13.76%），潮宏基（1355.4567万股，11.63%），长城集团（811.62041万股，10.89%）。

　　行业产销方面，2012年1-4月份，国内纸及纸板累计生产量3805.7万吨，同比增长9.62%，4月份单月产量1029万吨，同比涨幅为8.18%，月度环比即4月份比3月份下降5.11。分纸种来看，1-4份累计除未涂布的印刷书写纸有轻微下降外，各纸种产量同比均有不同程度的提升，其中，新闻纸、卫生原纸等纸产品表现良好。国内商品纸浆1-4月份累计产量590.1万吨，累计同比下降7.46%。4月份当月产量157.9万吨，同比下降了0.98%，月度环比即4月份比3月份下降0.21%。国内纸产品的产量增长依然较快，在目前行业不景气的情况下势必增加销售的难度。4月份环比数据下滑，说明行业景气反弹缓慢。上市公司盈利方面，据造纸行业2012年1季度公司财务报告显示，各公司在营业收入同比增长6.85%的情况下，净利润下降91.46%，毛利率下降2.87个百分点，上市公司普遍处于微利或亏损的边缘，造纸行业景气度下滑趋势明显。

　　市场分析人士认为，虽然行业景气度下滑明显，但在 5月产业资本净减持A股的背景下，轻工制造业大股东合计增持了1.06亿元，表明了轻工制造业上市公司大股东对公司未来业绩，行业未来发展趋势的看好，未来随着原材料（木浆和油价）成本的大幅下降，行业上市公司业绩有望得到提升。

　　东方证券认为，降息启动背景下，应超配印刷包装和玩具等需求稳定行业。参照2008～2009年经验，从 2008年9月16日开始降息周期启动后，往往经营稳定行业将跑赢市场指数观点，目前市场背景和 2008 年底有一定相似性，成本下滑和国家稳增长意愿升温，因此确定性增长的公司值得投资者重点关注。继续推荐星辉车模(300043，买入)、永新股份(002014，买入)、东风股份(601515，增持)、太阳纸业(002078，买入)。同时，关注卫生纸和特种纸等受益成本下滑的行业。