就在国家统计局公布经济数据的前两天，央行又出其不意地降息了。5月份的CPI同比增长3.0%，PPI同比增长-1.4%，数据不理想是此次降息的主要原因。

　　此次降息的最大意义在于，中国向利率市场化道路上迈出了第一步，也是最具实质意义的一步———商业银行存款利率浮动上限为1.1倍，而贷款利率浮动下限为0.8倍。有了浮动区间，评判银行利率就有了两个概念：一是名义利率，也就是央行规定的各档次基准利率；二是实际利率，也就是客户在某家银行实际存款或贷款的利率。买东西有句话叫作货比三家，现在老百姓存钱也要利率比三家了。

　　6月8日的降息，对老百姓而言，实际上不降反升，现在去存钱，要么利率维持原状，要么还加息呢。以1年期存款为例，原利率为3.5%，降息后名义利率为3.25%，但可以上浮不超过10%。工、农、中、建、交五大银行以及邮储银行都实行上浮至3.50%，维持原状；一些小银行则为了吸收存款，利率定为上限3.575%，比原来还多了0.075%。如此竞争架势拉开，若是有银行仍执行3.25%的基准利率，就会自断财路。所以，接下来银行的竞争将更为激烈，原先的竞争停留在以小恩小惠的雕虫小技来拉客户，而银行利率一浮动，那种竞争才是真刀实枪啊。

　　另一方面，此次降息从贷款利率来看，却是实实在在下降了，不但各档次的贷款利率降了0.25个百分点，还规定了0.8倍的下浮区间，这意味着贷款利率最大可以打八折，这对老百姓的房贷和企业贷款是个实实在在的利多。利率市场化的推行第一步就压缩了商业银行的存贷息差，这样企业的生产成本可以降下来。看着刚公布的PPI数据为-1.4%，若再不为企业松绑，那后续经济的压力就更大了。对老百姓的房贷而言，要到明年1月1日起实行新利率，所以，真正省钱要到明年初呢。

　　正由于名义利率和实际利率的差异，此次降息对股市而言还是偏于利空，至少没有利多的因素，因为名义上的降息变成了实际上的加息，存银行的投资回报还是高于让人资产缩水的股市。更重要的是，此次降息，商业银行的利差空间更加小了，银行的好日子渐渐走到头了，商业银行盈利空间被压缩了，股市中的银行股板块再下一个台阶，银行股现在的市盈率超低，交通银行市盈率只有4.5倍，在银行股板块中已经有4家银行股价跌破了每股净资产，这样的态势推动着股市下行。