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　　尽管短期股指存在惯性上冲的可能，但在成交量未能出现有效配合之前，市场依旧只能以超跌反弹来看待，所以在操作上，不宜盲目追进，仍以逢高减仓、控制仓位为主。

　　上周股指连续杀跌了5个交易日，其中既有国内经济数据PMI与PPI双双下滑的负面影响，也有外围美国非农就业数据大幅低于市场预期，欧洲经济数据PMI等呈现下滑趋势的利空影响，因此，无论外围欧美股市还是亚太股市，均在上一周出现大幅度杀跌。

　　然而，行情常常在绝望之中诞生新的机会。海关总署10日发布进出口数据大幅度好于市场预期，同时，西班牙获超预期援助，欧洲债务危机的担忧得到一定程度的缓解，市场短期风险在大幅降低等多种利好的刺激下，A股市场迎来了久违的反弹行情，昨日上证指数以一根涨幅逾24点的中阳线报收于2305.86点，市场重新站上了2300点整数关口。

　　从盘中的表现来看，在大盘反弹过程之中，板块与个股均呈现出一定的普涨行情。其中，近期一直逆势逞强的节能环保依旧持续强者恒强的王者风范，均涨幅逾5.49%。另外，根据计划，神舟九号飞船将于6月中旬择机发射。受此消息刺激，航天军工板块当中的飞机制造、卫星导航、仪器仪表等均表现不俗，位居两市涨幅榜前例，挑起市场的投资热潮。还有一个亮点是最受益央行降息0.25个百分点的房地产行业在午后出现了集体拉升，“招宝万金”四大地产龙头涨幅均在3%以上。

　　我们认为，做多当前市场的投资信心主要来自两个方面：一方面，作为推动股指上行的投资、消费、贸易三驾马车之一的“贸易”形成超预期。从海关总署10日发布进出口数据大幅好于市场预期看，表明国内经济发展整体上还是相对稳定，也表明了外围的市场环境并不像投资者此前预计的那样差劲，经济复苏步伐或存有新的惊喜。其内外经济环境均超出了市场的预计范围，对A股乃至外围市场的走强均构成有力支撑。另一方面，从技术的角度来看市场，短期市场在一条非常标准的下降通道内运行。5月初2453点的高点与6月初高点2388点连线为下降通道的上轨;5月中旬低点2330点与5月底低点2309点连线为下降通道的下轨。通过下降通道轨道线的平行延伸，上周五的低点2276点正好碰触了下降通道的下轨。众所周知，通道的下轨具有支撑，上轨具有压制作用。所以，技术上股指存在支撑反弹需求。

　　从昨日大盘日K线上涨的幅度来看，基本上盖过了周五的阴线，说明短期股指的上攻动能相对强势，遗憾的是在成交量仅601亿，后市要想保持进一步反弹，需要量能的有效配合。但从板块与个股的活跃度来看，股指站上2300点整数关口之后，第一阻力位在前期三角形整理形态的下边趋势线位置，对应的点位在2330点附近。因此，短期股指存在惯性上冲的可能。但值得注意的是，在成交量未能出现有效配合之前，市场依旧只能以超跌反弹来看待，所以在操作上，不宜盲目追进，仍以逢高减仓、控制仓位为主。

　　来源:《金融投资报》