深圳商报记者 高宇飞

　　市场期待的红5月未能实现。尽管本周初股指一度发力冲刺，但终未能改变5月月线收阴的格局。昨日是5月份最后一个交易日，两市大盘在外围市场大跌的影响下，走出了先抑后扬、宽幅波动的调整态势。至收盘，上证指数报2372.23点，跌12.44点，跌幅0.52%，成交753.8亿元；深成指报10141.41点，跌20.93点，跌幅0.21%，成交769.8亿元。另外中小板指涨幅0.71%；创业板指涨幅1.00%。两市共有1177只个股上涨，1021跌。非ST类涨停个股16家，无跌停个股。数据显示，全月沪指下跌24.08点，月K线上为阴十星形态。

　　市场人士指出，目前沪指上方均线压力较大，短线仍有震荡消化前期套牢盘压力的需求。同时近期外围市场“黑天鹅”事件不断，而国内政策面预期降温导致市场心态不稳，预计沪指近期将在2400点附近维持震荡盘整走势。

　　多重利空令红五月破灭

　　昨日大盘延续弱势，量能严重萎缩，而上海综指最终也收出了月阴十星。分析人士指出，当前主要是以下利空因素影响市场走势。

　　首先，有关方面相继否认2.0版的4万亿元投资计划，连续的澄清对于基建板块的打击是非常强的。而稳增长政策支持下投资拉动型衍生出来的各种热点在这周先扬后抑的走势，说明市场对政策的力度以及投资带来的后续负面效应充满着担忧。

　　其次，新股的发行节奏加快。证监会将调整IPO发行进程安排，缓解排队时间过长问题，包括安排西部地区企业优先审核，均衡安排沪深交易所拟上市企业审核进度。融资的步伐将会加快，抽血的速度要加快，对于投资者信心的打击可以想象。

　　第三，本周五将公布5月PMI数据，机构预计将小幅回落终结连升5个月势头。在预见数据悲观的情况下，不少资金选择观望态度。

　　第四，希腊问题一波未平，西班牙经济和银行业系统危机风险一波又起，市场的恐慌情绪明显增长。美元指数盘中创近20个月新高，大宗商品价格回落，A股与美元的负相关性，短线大盘调整压力较大。

　　另外，两个ETF基金的发行曾给市场带来了不少期望，但随着指数的下跌很快就出现了较大的亏损，单月亏损就已经接近5%，导致这两天该基金遭到60亿元的赎回。如此大规模的赎回必然会对整个市场产生负面影响。

　　震荡调整仍是近期主基调

　　统计显示，2002年至2011年的过去十年，上证综指均呈现“五月涨全年涨，五月跌全年跌”的特征。在此背景下，各机构分析师对后市的走势均持谨慎观点。

　　九鼎德盛分析师表示，上海指数5月份所体现的月阴十星，具有一定的风险警示作用，考虑到A股市场结构化估值风险仍然较大，而大的技术形态为一个收敛三角形轨迹，若再结合内外因素的不确定性风险演变，A股市场孕肓新一轮跌势的时间点已接近。他认为，经济刺激政策能在短期内加大市场波动，但对于中期市场而言，特别是不确定性风险过重的背景下，其市场仍将选择其内在轨迹。从A股市场年初以来量、价、时、空的转化来看，量能始终没有配合，显示市场不上则下的概率正在加大，除非宏观经济出现令人信用的数据与市场量能的改观。

　　“随着西班牙成为继希腊之后另一个风暴眼，全球市场避险情绪再度升温，对A股造成无形压力。与此同时，上证综指上方将面临2400点附近的压力，难以一蹴而就。此外，从国内宏观环境来看，经济持续下行，货币政策并未大幅放松，财政政策出现加码但与2009年的4万亿元无法比肩，对经济和股市的刺激作用恐难过度乐观”。中证投资分析师表示，尽管市场回调幅度可能不会太大，但股指若要快速攻克2400点甚至更高，则需要经济刺激政策的进一步兑现和细化，以及成交量的有效配合。

　　也有分析师相对乐观。山东神光分析师称，红5月虽未实现，但从近两日市场表现来看，股指调整量能萎缩，市场不乏热点。预计6月份将是行业板块和个股表现为主的格局，操作上建议紧跟政策热点。恒泰证券分析师认为，昨日中小板指数和创业板指数明显要强于沪深主板指数，两市涨停板个股也基本是来自于这中小板和创业板。这一方面是新兴产业多是集中在这两个板块，另一方面则是当市场陷入调整之后，市场交易热度有所降低，在成交量受限制的情况下，中小市值的个股更能得到资金的青睐。因此建议投资者可关注有政策刺激的中小市值股票。