本报记者 陈丽

　　为解决“交易所设得太多，管得太乱，走得太远”的问题，进一步规范交易市场秩序，防范金融风险，国务院于2011年11月印发了《关于清理整顿各类交易所 切实防范金融风险的决定》 (以下简称38号文)。2012年2月召开的第一次清理整顿各类交易场所部际联席会议，明确规定落实38号文的整顿标准和期限，要求在6月30日前整顿完成。

　　记者从相关渠道获悉，根据38号文和第一次部际联席会议的规定，全国各省市正紧锣密鼓开展清理整顿工作。但从了解的情况看，各地尚未出台实质性的整顿措施，大多处于观望状态。然而，此次清理整顿最终执行力度的深入程度，关系到交易所行业今后是否能够健康有序发展。大限即至，有必要重新审视38号文的有关精神。

　　高度重视，态度坚决

　　38号文被业内称为“最严厉的清理整顿措施”，也拉开了交易所清理整顿的大幕。此次国务院直接以“决定”的形式下发有关文件，充分说明国家清理整顿各类交易场所态度坚决，对此次清理整顿工作非常重视。同时，由中国证监会牵头建立“联席会议”制度也是38号文的创新之处。38号文要求建立由证监会牵头，有关部门参加的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”制度。“联席会议”这个常设议事机构的设立，说明国务院对产权市场的清理、整顿和监管将是一个日常性和持续性的工作，比以往的“各部委联合检查”这种突击性检查更有力和更深入。由“证监会牵头、有关部门参加”的联席会议，使这种监管更具有专业性和针对性，也使得这种监管更具责任性和实效性。

　　划定业务红线，限定交易模式

　　据业内人士表示，股票、期货、黄金之外的其他交易所属于非公众交易场所，交易产品应具有非公众性、非份额拆细、非连续交易。38号文对此严格划定了业务红线，从涉及业务品种看，除特殊许可外，各地交易场所不能经营保险、信贷、黄金等金融产品的业务品种;不能以电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易的类证券、类期货业务。

　　从业务运作模式看，不得将任何权益拆分为份额公开发行，不能采取集中竞价、做市商等集中交易方式;不得将任何权益标准化拆细后连续交易，同一交易标的在交易后的5个交易日内不能再次交易;除非法律法规特殊规定，任何权益在存续期内，其实际持有人超过200人，而且以信托、委托代理等方式代持的须合并计算。

　　属地管理，谁的孩子谁抱

　　根据38号文的要求，地方政府是此次清理整顿的执行主体。《决定》中明确指出，各省级人民政府应成立领导小组，按照属地管理原则，对本地区各类交易场所，进行集中清理整顿。因此，作为此次清理整顿的主导力量，地方政府对推进该项整顿的顺利进行具有不可忽视的作用。

　　交易所清理整顿能否取得成效的关键在于落实，地方政府的积极性至关重要。38号文明确规定地方交易场所审批权限在省级人民政府。记者了解到，全国大部分省份存在大量的交易场所并非由省级人民政府批准的情况，就四川产权市场而言，目前只有西南联合产权交易所是唯一一家由省级人民政府批准设立的产权交易机构。另外还有四川联合环境交易所、天府商品交易所、四川金融资产交易所、四川酒类交易所等交易场所，是省政府金融办按照省政府赋予的职能审批的。

　　但是地方政府本身却扮演着双重角色，它既是政策的具体执行者，也是地方交易所的保护者。各地方交易场所大量涌现，其中也有地方政府的“功劳”。根据管理层的整改原则，要求地方“谁的孩子谁抱”，但让地方政府拿自己的孩子开刀，地方政府怎能下得去手，因此目前部分地方政府精心“呵护”自己的孩子着实可以理解。

　　整顿后，交易所路在何方

　　管理层此次对交易场所的清理整顿，出发点是为了防范金融风险，规范交易行为。交易所经过多次整顿，由于行业管理不规范，其中有不少投机行为，扰乱金融秩序。业内人士告诉记者，交易所行业的乱象本身说明了中国目前的金融市场无法满足各市场主体的交易需求，交易所这种非正规金融业态满足了一定的市场需求。

　　据业内人士指出，交易所整顿的着力点应是规范而非打击，宜疏不宜堵，应从顶层制度设计的角度，对交易所行业进行统一规范管理，最好能够出台行业内的相关统一法规，避免行业千姿百态的乱象。

　　在交易所整顿的大背景下，有远见的交易机构正在努力实现转型。西南联交所董事长告诉记者，各类交易所应回归实体经济，利用交易平台的信息和资源集聚能力为实体经济服务，西南联交所正以“促进资源、资本的流动与结合”为历史使命实现西南联交所的战略转型。