5月16日国务院常务会议研究确定了促进节能家电等产品消费的政策措施，决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器。推广期限暂定为一年。
　　长江证券行业分析师认为，此前包括"家电下乡"、"以旧换新"及"节能惠民"在内的三大补贴政策补助总金额接近1000亿元，考虑到政策的延续周期（政策补助主要集中在2009～2011年），平均每年政策补助额度在300亿元左右。此次一年补助金额265亿元，基本与首轮政策补助力度相同，补贴幅度超出预期。此轮家电消费刺激新政必然会提升家电整体销量，但在目前行业需求透支明显且短期内仍处于稳步调整期的背景下，边际效应必然会远低于首轮政策刺激效应。但家电行业龙头上市公司一方面将受益于产品结构升级及政策补助带来的盈利改善，另一方面将受益于因政策补助择优化导致的三、四线品牌竞争力下滑带来的市场集中度提升，有望瓜分其中大部分补贴份额。重点推荐格力电器、美的电器、海信电器及三花股份。
　　申银万国报告认为，政策推出有助于拉动行业短期需求并驱动蓝筹估值提升。此次节能新政一年265亿元的补贴，无论是从年均补贴总额还是单台平均补贴额，补贴力度均较大，且产品覆盖范围较广，涵盖了家电主要四大件及此前以旧换新政策中未涉及的热水器产品，以能效标准为划分进行补贴，针对更新需求，有助提升产品结构。报告称，家电短期需求情况不佳，倒逼政府迅速出手，预计落实速度将加快。高能效准入门槛，有利于龙头企业发展。结合各公司基本面，依次推荐青岛海尔、海信电器、格力电器、美的电器、合肥三洋、小天鹅A。
　　
    申银万国  有线电视欲做大做强
    广电总局力推"一省一网"整合，已有19个省份完成或大部分完成有线电视网络整合工作。在IPTV/视频网站竞争压力之下，有线公司自身也存在通过整合做大做强的动力。国网公司成立预期进一步倒逼各地加快有线网络资产整合进度。在国网公司挂牌成立的传闻之下，有线电视板块或将迎来主题投资机遇。依次推荐武汉塑料、广电网络、歌华有线。

    国泰君安  创新业务提升券商股
    券商创新大会已落幕，已准备充分的高收益债、资管、新三板等将循序推出。下半年的创新和松绑预期将比上半年更为明确，创新业务对券商业绩贡献也将显著体现出来。创新业务依次落地将推动大券商及其参股公司估值水平的提升，继续推荐重估在即的参股券商（辽宁成大、吉林敖东）、创新受益大券商（中信证券、海通证券），以及对交易量敏感但市值低估的中小券商。

    中信证券    机械行业将强者恒强
    预计机械行业公司分化、强者恒强态势仍将延续。新兴行业有望跨越周期成长。工程机械旺季不旺，建议关注宏观政策放松促使预期变化带来的投资机会。铁路设备行业将由过去的高增长回归平稳增长。重机行业与造船业景气度持续低迷，短期内恐难以明显改善。推荐强者恒强的龙头公司组合：中联重科、开山股份、杰瑞股份、达意隆、新研股份和盾安环境。

    投资策略
    海通证券  政策维持偏暖基调
    5月份政策面上将继续维持偏暖基调，出台针对经济或者股市的利好政策，以刺激经济触底回升，给A股市场带来机会。需要指出的是，财政政策放松是结构性的，最有可能放松的领域是加大基建投资力度和刺激消费，因此给股市带来的机会也是结构性的。而受到政策力度有限、经济复苏力度依然较弱、上市公司盈利不佳、5月份资金面难以大幅宽松等因素制约，预期指数上行之路会比较震荡，市场继续保持活跃，结构性机会较多。部分估值偏高、业绩较差公司的股价可能会继续下行，而业绩增长较为明确的成长类公司会再次受到市场关注。

    平安证券  在2300～2400点盘整
    经济和政策领域诸多正负面因素胶着，决定了短期市场可能在2300～2400点区域盘整。在通胀底和增长底确认前，市场并无系统性风险，在资金需求回落和市场利率下行支撑的市场2300点附近资金底依然有效，而全年市场高点最可能在二至三季度出现。一季度市场反弹的核心动力源自流动性的正常化，二次反弹的动能则来自经济见底和政策改善预期。如二季度走平，则三季度仍有反弹空间。反弹高点按上市公司业绩增速10%～15%测算在2600～2700点区域。短期重点关注医药、电子、军工等主题性机会，中期建议布局受益基本面正常化并享有较高业绩弹性的机械、航空等板块。

    中信建投  短期市场波动加剧
    短期市场波动会加剧，但中期仍然保持乐观，即所谓"危、机"相随。从配置角度看，建议：1.5～6月关注"变局"下基建项目的重启、医药行业的左侧机会、低估值蓝筹的防御价值，并继续关注券商、地产、家电等板块；2.6月中下旬至7月初，中下游周期行业基本面或逐渐改善，建议关注机械、水泥、化工等中游周期行业；3.全球经济复苏后，则可关注上游周期行业及出口相关行业。