深圳商报记者 陈志文

　　昨日两市股指走出了大幅震荡的“过山车”行情。两市早盘受隔夜欧美股市大跌影响低开，但金融地产强势护盘，股指低开高走，一举创下反弹新高。不料金融地产盛极而衰，大盘快速跳水，沪指最低探至2350，震荡幅度高达60多点。午后，金改概念风云再起，金融地产也缓步抬升，指数逐步收复失地。截至收盘，两市双双收出带较长上下影线的小阳线。沪指报收于2388.83点，上涨0.01％；深成指报收10041.9点，下跌0.34％。两市合计成交2063.5亿，成交量创近期新高。

　　虽然昨日股指最终顽强翻红，但两市个股跌多涨少，上涨和下跌家数分别为1603家和625家。非ST个股26家涨停，8家跌停。

　　强震暗藏玄机

　　昨日两市振幅均超2.5%，近100百只个股振幅超过10%，近300只个股振幅超过8%。

　　从盘面看，昨日早盘带领股指大幅冲高的主力军是银行和地产。业内人士分析，拉升银行、地产两大蓝筹板块所用的资金不是创业板可以比的，说明真正大主力资金有护盘的动作。不过早盘银行股的异动并没有带动盘面个股出现普涨格局，说明市场对银行股的快速冲高持怀疑态度，而金融板块的启动，对市场形成明显的资金分流，导致个股不涨反跌。

　　金百临咨询秦洪则认为，当前A股独特的估值结构已为活跃在股指期货上的热钱所利用。一方面，银行股、煤炭股等品种估值极其低企，部分银行股的估值甚至低于998点、1664点等指数极限低点时的数据，这就说明了此类个股在经济不会崩溃的大背景下，是难以出现深跌空间的。另一方面，大量的小盘股、垃圾股的估值依然高高在上，比如说不少ST股的股价仍然远远高于2004年、2008年熊市末期时的股价水平。如此的估值结构就意味着这些热钱可以轻松地让股指玩弄于股掌之间。想拉升时，拉指标股。想打压时，就抛售垃圾股、题材股的筹码。如此使得现货市场与股指期货市场的联动性大大增强，进而也拓展了A股中短线波动幅度，从而赋予A股短线强大的活力。

　　仍将维持箱体震荡

　　昨日的惊魂十字星是不是大盘面临变盘的重要信号？

　　金百临咨询秦洪认为，上证指数在2300点至2450点的箱体震荡区间并不会改变。因为下跌空间并不大，主要是因为银行股、煤炭股，甚至部分地产股低估值，只要A股所背靠的经济背景不崩溃，那么，这些A股的中流砥柱的力量就难以削弱。因此，指数在2300点一线仍然有着强大的支撑力。不过，大盘上涨空间也不会很乐观，不仅仅是因为经济增速放缓，而且还在于当前的资金面也不支持A股的突破前行。据此，上证指数在2300点至2450点之间将形成较长时间的箱体震荡。其中，2380点将成为近期A股运行的中枢，由于昨日上证指数收在中枢上方，所以，短线A股仍呈现出强势，不排除本周三仍有冲击2400点的可能性。

　　华讯投资认为，昨日沪指勉强收于5日均线之上，回踩的半年线仍支撑强劲，但仍需要时间再图谋继续上攻。昨日的上影线可看做试盘信号，但仍不可过于乐观，毕竟下跌个股家数仍占大多数，如强行靠大盘股拉抬，指数中期行情甚至有可能提前夭折。此次形态不是简单的空中加油，因欧债危机仍未解决，法国大选的激烈程度牵动人心，中国A股也很难自弹自唱。何况创业板退市制度“五一”起实施，不排除主力从创业板出逃，进而打击市场人气。

　　深圳智多盈认为，昨日大盘收出一根带长上影和长下影的十字星，这根十字星是一个重要信号。其一是波动剧烈，其二是上下均创了近期的高低点，尤其是成交量大。市场连续上涨之后，出现放量十字星，是筹码开始松动的信号，预示反弹有可能提前结束。而且昨日午盘的拉升相比于早盘的下跌要缓慢得多，成交量也相对要小，多空双方孰强孰弱其实可见一斑。