□霍华德·斯韦尔布拉特

　　由于节日因素，上周市场交易时间缩短。在这一周里，欧债问题再度升温，西班牙成为新的焦点，此外美联储暗示推出第三轮量化宽松（QE3）的可能性较小，外界对QE3短期内出炉的预期有所下降。投资者利用美联储的暗示作为获利了结的借口进行抛售，但规模较小且市场整体仍保持冷静。

　　虽然媒体报道中出现“跌倒”、“修正”、“熊市”等字眼，但交易员和市场的轻度抛售举动仍可被视为具备不确定性牛市的一部分。

　　上周标普500指数出现过去三周中的第二次周度下跌，跌幅达到0.74%，是今年以来表现最差的一周。目前来看，上周五公布的美国非农就业报告将对本周一市场开盘造成影响，市场在周一的反应也将被视为对当前点位的一次信心投票。不过随后交易员和投资者的关注点将很快转向美国企业财报，美国铝业将在本周二盘后公布财报，摩根大通在周五盘前公布财报。

　　统计显示，2012年第一季度美国上市公司净分红达到242亿美元，较2011年同期增长27.6%。当季共有677家上市公司提高分红比例，较去年同期的510家增加32.7%，31家公司减少分红。41.7%的上市公司支付了现金分红，较前一个季度41.4%的水平小幅上升。考虑到潜在的经济基本面等因素，预计2012年将上市公司现金分红支付规模将创历史新高，较2011年增长16%。尽管分红企业中中小盘公司数量有所增加，但仍落后于大盘股企业，不过预计未来这一差距将缓慢收窄。

　　上周市场消息面较为清淡。上周一盘前公布的数据显示，欧元区2月份失业率增至10.8%，欧盟失业率从去年同期的9.5%上升至10.2%，欧洲市场呈现负面反应；美国方面，私募股权巨头KKR表示将购入WPX能源，化妆品公司雅芳拒绝了香水生产公司科蒂集团100亿美元的收购要约。医疗保健机构快捷处方公司完成了与美可保健公司价值290亿美元的合并交易，星巴克表示计划将在中国的员工数量增长三倍。受上述消息影响，市场当天小幅低开，但最终收盘上涨0.75%。

　　上周二，市场对欧洲失业率以及西班牙融资情况的担忧上升，欧洲股市普遍下跌，美国股市低开，并在早盘上下波动。当天晚些时候美联储公布的会议纪要显示其对QE3推出热情不高，令投资者受到打击，市场迅速下跌，跌幅一度达到1.1%，但在多空双方对峙后市场失地有所收复，最终收低0.4%。

　　上周三盘前市场消息偏向负面，西班牙国债拍卖收益率高于预期，显示投资者对该国经济增长和财政可持续性的担忧，美国股市在开盘后的数分钟内跌幅就超过1%，标普500指数最终收跌1.02%，自3月23日以来首次收于1400点以下。

　　上周四公布的数据显示，2月份英国制造业产出环比下滑1%，同比下滑1.4%，逊于预期，创下2009年12月以来最差表现，德国工业制造产出2月份下滑1.3%。英国央行维持利率和资产购买规模不变，欧洲和亚洲股市普遍走低。由于周五美国股市休市，市场交易在上周末之前较为清淡，且投资者静待非农就业报告，市场表现平淡，最终小幅收跌0.06%。至此，上周全周标普500指数下跌0.74%。

　　本周美国股市新一轮财报季将正式拉开序幕，全周共有25家公司发布财报。周二盘后，美国铝业将发布财报，预计将连续第二个季度出现亏损，投资者将密切关注公司利润率以及如何将高原材料成本转移给客户。周五，摩根大通将公布财报，预计利润将出现12%的下滑，投资者更关注的是其交易利润及损失拨备的规模。（作者系标准普尔资深指数分析师，杨博编译）