深圳商报记者 高宇飞

　　周四Ａ股市场连续第三日收低，其中上证指数创两个半月来收市新低，沪指勉强守住２２５０点。从盘面看，个股再次普跌，跌停板依然不少，市场的恐慌情绪继续放大。板块处于多数下跌状态，其中只有家具板块领涨，上涨幅度为０．６４％。而陶瓷、有色、飞机制造、船舶制造板块领跌，下跌幅度均在３．２％以上。至收盘，上证指数报２２５２．１６点，跌３２．７２点，跌幅１．４３％，成交６８０亿元；深成指报９４１８．２３点，跌１１２．９２点，跌幅１．１８％，成交６１６亿元。另外中小板指跌幅１．４９％；创业板指跌幅２．０８％。两市共有４３６只个股上涨，２０５７只个股下跌，非ＳＴ类涨停个股６家，２０家个股跌停。

　　周三、周四两天沪指下跌了近百点，半年线、２３００点整数位、６０日均线一一告破，跌势相当惨烈，春季行情的硕果已所剩无几。本周五是３月份的最后一个交易日，多数机构分析师认为在各项技术指标再度超卖的背景下，大盘周五企稳的概率较大，但对小长假之后的调整行情不会产生实质性影响。

　　弱势特征仍然明显

　　沪指自２４７８点出现回调，在此之前，股指从２３１２点以周线７连阳的强势一气上涨了３４６点，因此投资者均认为回调在情理之中。但近两周（尤其是本周）的大幅度急挫，显然已不是正常调整。近两个交易日居然连续出现两个跳空缺口，技术指标连连超卖，众多支撑位频频被击破，且每日几十只个股跌停，表明市场情绪已经急转直下，从先前的乐观转为极度恐慌。

　　从昨日盘面看，有以下走势值得留意。

　　首先，荣盛发展、阳光城等地产股表现抢眼。有专业人士表示，从基本面看，虽然有首套房利率优惠、准备金率下调预期等潜在利好，但中央调控之手不松以及房产税改革则是房地产难以承受之殇；再从资本市场层面分析，地产股昨日上涨更可能是由于短线超跌后的技术性反弹，因为多数地产品种经过快速回调后已经临近前期整理平台处，极易诱发止跌反弹。近期以国金证券为代表的券商股、中信银行为首的银行股以及中国铝业带头的有色股，都先后出现过单日巨量长阳的大反攻，貌似能量满满，但事后回看实为纸老虎，这些最近发生的都历历在目，因此，地产股也极有可能是昙花一现。

　　其次，昨日上市的四只新股全部破发，且下跌力度不小。最近新股的发行速度依然很快，抽血的动作依然没有任何停止的迹象，只要这种情况继续，大盘就不可能从本质上好转。

　　另外，个股行情相对前几个交易日有所好转，截至收盘莱茵置业、浙江东日等个股牢牢封住涨停板。不过市场当中的跌停板在昨天依旧超过２０只。跌停板个股数远远大于涨停板个股，表明当前整个市场的赚钱效应还在处于低温水平。

　　反抽不改调整趋势

　　昨日午后市场呈现探底企稳的局面。而今日是本周的最后一个交易日，也是３月的最后一个交易日，３月收官之战或会有所争夺，多数分析师倾向于存在反抽可能，但对Ａ股的中期趋势并不会产生实质性的影响。

　　金百临投资分析师表示，从券商研究所的策略分析师的研究报告来看，现在越来越多的策略分析师认为目前Ａ股的估值尚未反映一季度业绩回落的情况。与此同时，关于银行资产质量的讨论，也使得银行股的低估值体系面临着挑战，如此种种就说明当前Ａ股的估值体系面临着新的因素挑战。在此背景下，市场参与者所预期的２２５０点的支撑基础越来越松动，这其实也是昨日在盘中一度击穿２２５０点的诱因。既然Ａ股的下行空间已打开，仅仅依靠一两个交易日的反抽已经不能阻挡大盘的调整趋势。

　　广发证券分析师称，昨日盘中地产板块出现反弹，但现在靠地产领涨大盘，显然不合时宜，难以在目前“继续调控房价”的大政背景下担当重任。有色、煤炭在工业增速下滑的状态下，需求也难以放大。至于银行板块，虽然市盈率不高，但主力似乎也不愿意在这一块投入更多。在系统性风险下，题材股的操作也偃旗息鼓。权重板块、题材板块均是沉寂状态，大盘调整时间不会太短。“连续两根大阴线，按理空方能量消耗比较大了，理应出现一次技术性修正。但考虑到今日是小长假的最后一个交易日，市场谨慎气氛不会改变。因此大盘或有抵抗性反弹，但幅度有限。”

　　中原证券分析师认为，经过周三、周四两天的大跌之后，股指或有一次小反弹，但投资者的做多信心已受到较大的打击，预计近期在基本面及政策面未好转之前，股指将以震荡寻底走势为主。建议投资者多看少动，耐心等待阶段性底部逐渐明朗之后再作打算。