深圳商报记者 陈志文

　　昨日两市股指整体呈现小幅高开后宽幅震荡的格局。受国务院批准社保基金运营广东千亿养老金的利好消息刺激，两市双双高开，沪指早盘在有色、煤炭的带动下出现一波拉升。此时全国社保基金理事会新闻发言人紧急声明，不要把“委托投资运营”误读为“委托入市”。进而引发Ａ股跳水，沪指上攻至上方３０日均线处承压回落。两大权重板块金融、地产相继出现大幅跳水，指数震荡走低，午盘之后沪指在半年线处逐步止跌企稳，地产、金融也逐步空翻多并带领大盘震荡上扬。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。沪指报收于２３７８．２点，上涨０．０６％；深成指报收１００９０．４点，下跌０．２６％。两市合计成交１８０７．１亿元，与上一交易日量能基本持平。

　　从盘面看，昨日两市个股上涨家数略多于下跌家数，其中非Ｓ类个股涨停１６只，跌停２只。板块处于多数上涨状态，其中有色、煤炭板块领涨，上涨幅度均在２％以上。而医疗器械板块领跌，下跌幅度为１．０７％。

　　反弹何以昙花一现？

　　市场期盼已久的养老金入市信息昨日终于尘埃落定，但这一消息仅仅刺激股市维持了一个小时的反弹。养老金入市这一重大政策兑现，大盘反弹何以昙花一现？

　　金百临投资秦洪认为，昨日Ａ股的走势之所以低于市场预期。主要是因为市场存在两个方面的分歧。一是政策面的分歧。昨日盘中时全国社保基金理事会新闻发言人紧急声明，不要把“委托投资运营”误读为“委托入市”。如此就意味着在相关层面，关于养老金的投资股票仍然存在着较大的分歧。既如此，就使得养老金入市的做多效应打了折扣。二是后续政策的分歧。养老金入市已尘埃落定后，Ａ股后续能否有新的利好政策在提振多头的做多底气呢？毕竟目前无论是宏观产业政策，还是宏观货币政策，均难有新的较为乐观的做多政策预期。所以，市场资金的分歧开始加大，进而引发盘中跳水。

　　国诚投资孙忠认为，养老金入市并不是一件简单的事，它需要一个合适的买点，当然越低越好。而且它的实际规模多大也不得而知。另外，养老金入市不可能短期内完成，它需要层层的操作流程，即养老金入市这个概念兑现成实盘操作需要一个过程，这个也许才是昨日市场继续承接近期震荡趋势的理由。不过，从中国证监会主席于今年１月１５日倡导养老金入市至今，仅仅两个月养老金入市就兑现成真。可见，管理层想稳住市场防止股市再度发生持续性下跌的态度已经非常明显。因此，从中长期而言，这种利好迟早是要兑现成涨势的。

　　西部证券张炜玲认为，近期市场对于较为不利的经济和盈利数据存在一定的忧虑，令指数向上动力明显减弱。１～２月份的多项经济数据均不乐观，一是１～２月用电量数据表现疲软，二是１～２月国企实现利润同比下降１０．９％，三是１～２月消费数据大幅低于预期，四是四大行信贷集体走软。多项数据表明当前基本面表现依旧疲软，未来经济增速仍有下行空间。另外，３月２０日大幅上调成品油价格也引发市场通胀担忧。

　　短线维持区间震荡

　　继３月１５日沪指试探半年线后，昨日市场再度在半年线处获得支撑，半年线真的能成为多方的堡垒吗？

　　宁波海顺认为，最近市场经常出现早盘急速跳水，尾盘拉回的动作，市场整体调整并不大。这样的走势其实可以更好的说明这种急速的跳水动作更多的还是洗盘。沪指只要不有效跌破２３５０点，整个市场就没有多大的危险。昨日市场再度创出新低，而且低点２３６１点离２３５０点已经很近，并且量能也出现一定的萎缩，这说明当前市场已经进入了调整的末期，市场的杀跌已经进入了尾端，后期再度下行的空间已经很小，而技术上，多个指标也出现了底背离的现象，这就明确了短期市场很可能止跌，进入反弹周期。

　　西部证券张炜玲认为，目前市场对经济基本面和通胀因素分歧较大，令短期股指产生较大波动幅度。市场对于经济和盈利数据的担忧，导致指数向上动力不足；但由于资金面相对宽松和经济下行后政策放松的良好预期，股指短期向下的空间也不大，预计震荡调整仍是当前市场的主要表现。

　　招商证券也认为，目前行情仍以上证２３５０～２５００点区间箱体震荡看待，当然值得提示的是若半年线即２３６０点一带被收盘有效跌破，则投资者应减仓防进一步调整风险。