本报记者 邱志勇

　　A股市场延续着反弹趋势，昨日沪指收盘放量站上了2400点和半年线，而2011年4月19日以来所形成的下降通道下轨也已经被踩在了脚下。不过，A股依然给人以跟随外围市场补涨的感觉。

　　打开K线图我们能看到，美国道指目前已经逐渐接近了2008年前次贷危机前的历史新高，欧洲主要股市也不断刷新着新的反弹高点。而A股自见底2132点以来，涨幅仅约14%。从涨幅来看，其在世界主要股市中依然是敬陪末座。此外，从时间上来看，以前A股往往比欧美股市提前数月见底，目前的这波上涨则不然，从时间上看，远远晚于外围市场。从A股目前的市场环境来看，似乎十分有利于多头。首先是管理层呵护市场的声音不绝于耳，如证监会主席的诸多新举措和“价值喊话”等等；其次，经济“软着陆”迹象开始显现，这与欧洲依然难以摆脱债务危机形成鲜明对照；其三，货币政策也开始有所放松，如今年来央行首次下调了存款准备金率。

　　因此，A股市场环境的造好与相对外围市场涨幅的滞后，让人总有一种莫名的担忧，A股出了什么问题也依然是一个让人困扰的问题。联系到前不久社保基金减持银行股H股，A股目前真的已经显示出投资价值了吗？这依然着实让人怀疑。