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　　上海证券交易所近日宣布，通过单向卫星和上证债券信息网对外发布中证债券估值。此举标志着交易所债券市场在基础设施建设上又迈出重要一步。

　　业内人士表示，债券属于固定收益品种，它在存续期内具有确定的现金流。债券估值就是对未来确定的现金流采用适当的贴现率进行贴现，以反映债券合理的市场价值。但相对于股票市场而言，债券市场交易不够活跃，债券价格容易受到个别买卖申报的影响，可能大幅偏离合理价值，对市场产生误导。从成熟市场经验来看，债券市场一般引入估值制度，作为债券市场价格的基准。

　　上交所有关负责人介绍，交易所市场引入债券估值的意义和作用未来主要有两个方面：一是用于资产组合的净值计算。根据证监会计字[2007]21号文件要求，对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。中证债券估值的发布为交易所债券市场未来采用估值计算债券资产组合净值提供了可能。

　　另一方面，估值也可被作为交易基准，也就是交易中的参考价。债券交易员在债券交易的过程中，既需要对个券未来价值进行判断，也需要对当前价格进行估计，债券估值是当前价格的重要参照基准。当然，具体成交价格不一定等于估值，但往往在估值价格附近。该负责人还表示，上交所将在未来债券市场管理中，逐步推广债券估值的运用，促进债券市场管理的科学化。