节后市场延续了反弹走势，超跌中小盘品种、大盘蓝筹纷纷出现强势反弹，一时间出现共振的强劲走势，但在欣喜之中也应保持一份清醒，对此次反弹行情不应过高期待，把握热点灵活操作更符合此波行情特点。
　　从去年的经济现状来看，由控制通胀为目的而进行的紧缩政策已经间接扰乱了经济秩序，经济下滑的趋势已十分明显。从去年下半年历次管理层讲话可以看出，政策关注点已经逐渐出现变化。直至上半年6月止仍是高度关注通胀，控制物价水平，但从9月温总理于《求是》杂志发表署名文章，首次提出了经济增速不可出现大幅波动的观点，之后的10月底决策层开始提出适时适度预调微调，最终在11月3日G20峰会中正式提出"确保强劲增长"，正式确立了微调的基调，决策层的态度彻底明确，市场的政策底由此确立。随之在四季度调低一次存准率、信贷投放"定向宽松"开始，市场逐步走过最艰难的阶段。政策宽松的预期逐渐成为市场主流，普遍预期短期内会再次下调存款准备率以及一季度是传统的信贷高峰两大"利好"推动，市场反弹得到延续。尽管有部分业绩地雷出现，但整体上超跌个股反弹势头猛烈，成交量逐步放大，电子、建材、信息、地产、医药等板块轮番表现，个股盈利机会频现。但随着一月宏观数据的出炉，1月居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.5%，一改此前连续5个月下降的趋势。这一数据大大超过此前市场普遍预期的4.1%，使得政策放松的进程被进一步延缓，现阶段期待货币政策进一步宽松而产生更大的行情是不切实际的。
　　此次行情的第一阶段目标是估值修复，目前已基本完成，市场已经进入平稳观望的阶段。市场对宏观政策面预期已有所降温，宏观政策面对大盘回升的推动力有所减弱。资金面方面，在周二和周四央行通过正回购回笼货币440亿元。这是央行今年以来首次单周实现资金净回笼。对此市场有观点认为，目前央行的货币政策基本是中性的，并不愿意连续降准以释放过强的放松信号，也不希望信贷年初再次大幅度冲规模，这导致二级市场资金面仍然紧张，预计市场继续上攻的阻力较强，后市转为震荡的可能性较大。市场板块轮动依然活跃，政策面的真空期给了题材股极佳的表现机会。由于仍是存量资金运作特征，投资者对个股及整体行情不宜预期过高，合理设置止盈，适时适度参与超跌品种反弹，及时了结控制仓位。对成交量的变化应高度关注，一旦成交量出现连续萎缩，很可能就是阶段行情告一段落的信号。