本周大盘几乎复制了上周大盘先抑后扬的走势。前几年我们就曾指出，一年之计在于春，春节后大盘走势，极易形成全年的盘面特点。先抑后扬或许是龙年走势的主要特点。
　　从背景来看，本周国际政经局势依然维持紧张但难破局的态势，虽然局地出现了一些新的突发事件，但全局稳定的特征没有丝毫改变。我们认为，虽然今年号称是换界年，世界上几十个国家和地区将在今年选举换界，还有一些国家因政局不稳而可能换界，但从今年的首场选战--中国台湾地区领导人选举结果不出所料来看，换界年总体将呈现不出预料的特点。
　　值得关注的是，本周引领大盘创出年内新高的因素之一是人民币再创新高，周五，人民币对美元中间价首破6.30，创汇改来新高。媒体披露，从国家外汇管理局获悉：近年来，为促进国际收支平衡，外汇局从多方面着手控流入、促流出、减顺差、促平衡，我国的国际收支状况趋向基本平衡。外管局的表态证实了我们上周的判断。
　　另一个因素是芜湖出台政策为楼市调控松绑。这为长期走势低迷的房地产板块及相关板块打了一针兴奋剂，后半周房地产及相关板块的雄起为大盘周K线翻红立下了汗马功劳。我们认为，芜湖政策仅为个案，不宜对房地产板块寄予太多厚望，但不应错杀相关板块。此前我们曾指出，房价温和下跌的软着陆不会对整体经济造成太大影响，而保障房建设则可完全弥补房地产商建房热情下降对未来住房供应的影响。新年以来，李克强副总理多次强调对保障房建设及分配的管理，说明国家对保障房建设和分配工作的重视，住房的投机和投资价值将向居住价值回归。有可能带来商品房价格的软着陆。李稻葵："最大风险来自房地产，政府不会让其崩溃"一文或许诠释了芜湖出台政策的初衷。
　　而对市场最大的利好消息，则属《促进就业规划(2011-2015年)》(以下简称《规划》)的出台，媒体披露，《规划》是近年来国务院批转的第一个促进就业国家级专项规划。《规划》明确了"十二五"时期促进就业的发展目标，确定了城镇新增就业4500万人、转移农业劳动力4000万人、城镇登记失业率控制在5%以内、高技能人才总量达到6800万人、最低工资标准年均增长13%以上、企业劳动合同签订率达到90%、企业集体合同签订率达到80%、劳动人事争议仲裁结案率达到90%等主要量化指标。
　　《规划》提出了"十二五"时期就业工作八项主要任务和政策措施。其中第一项是提高经济发展对就业的拉动能力。落实就业优先战略，着力发展吸纳就业能力强的产业和企业，促进以创业带动就业，发展家庭服务业促进就业。这正吻合了去年底中央经济工作会议提出的发展现代服务业的要求，我们认为，现代服务业完全有可能替代房地产业成为新的支柱性产业，这也正是上述《规划》目标能实现的前提。
　　预期到年均13%的增量资金会部分流入市场，当然对股票市场的未来构成利好。除了上述利好之外，还有证监会将引导更多类型机构投资者入市、存准率数次下调预期等等。预计长线向好格局不变，而短期振荡在所难免。