国家统计局最新公布的数据显示，1月CPI同比上涨4.5%，此前连续5个月的环比回落走势暂告一段落。

　　对于节日因素下的CPI“回潮”，A股市场反应相对平静。在许多机构看来，尽管面临各种不确定性的困扰，A股仍有望在震荡中显现“阶段性”和“结构性”的机会。

　　CPI环比回升A股淡然应对

　　上证综指昨日小幅低开，全天围绕前一交易日窄幅波动，尾盘勉强收红，2349.59点的收盘点位仅较前一交易日微涨0.09%。深证成指也仅出现0.03%的微弱涨幅。

　　事实上，就对资本市场的影响而言，CPI并非值得观察和品味的唯一数据。近期公布的PMI和工业企业盈利状况等数据均好于市场的预期，M1和M2触底反弹，则表明流动性拐点或已显现。这无疑将对处于反弹进程中的A股市场形成支撑。

　　不过，也有一些数据并不令人乐观。9日当天，与CPI同步亮相的PPI同比增幅回落至0.7%，创下26个月新低。东方证券认为，CPI与PPI“剪刀差”持续拉大，显示企业利润不乐观，市场整体反弹空间有限。

　　产业资本增持或成“双刃剑”

　　进入2012年以来，A股市场出现了一波持续反弹。截至9日当天，上证综指年内累计上涨6.82%。

　　除了政策面频频释放积极信号，产业资本在二级市场持续净增持，成为推动股指回升的重要因素之一。统计显示，1月共有107家上市公司发布增持公告，增持市值近28.5亿元；同期56家公告减持，市值为17.16亿元。净增持态势在2月首周得以延续。

　　在许多业内人士看来，产业资本增持不仅有助于市场信心的修复，更会在很大程度上强化投资者对于市场“筑底”的判断。

　　而在光大证券首席投资顾问滕印看来，伴随股权分置改革和“全流通时代”的来临，掌握着市场定价重要“话语权”的产业资本，已经取代大户、基金、券商成为市场真正的主力。限售股解禁后疯狂抛售对股指表现的压制，以及给估值体系带来的考验，已经证明了这一点。

　　对于当下的A股市场而言，产业资本无疑是一把“双刃剑”，在频频增持推高股指之后，其套现冲动的增加可能令大规模减持接踵而至。

　　把握A股“结构性”机会

　　尽管不确定性仍存，A股市场存在值得把握的“阶段性”和“结构性”机会，仍成为各大机构的共识。

　　交银先锋、交银主题基金经理史伟表示，未来在通胀逐步回落、货币与信贷趋向宽松的环境下，伴随中央政策进一步微调刺激增长，A股市场有望出现“阶段性投资机会”。

　　农银汇理基金也表示，在通胀回落、货币财政政策或趋于宽松、房地产调控更加具有针对性和灵活性等背景下，新一年的投资环境将较上年有显著改善，A股市场有望表现出更多的结构性机会。

　　数据显示，截至9日收盘，汇聚大批“航母”的沪深300指数年内累计上涨7.85%，走势强于同期上证综指。对于A股市场而言，市值占比、利润贡献都占绝对优势的蓝筹股发力，无疑传递着大盘有望整固的积极信号。新华社