■特约撰稿林海生
　　春节后，受到国内经济数据以及宏观政策预期偏暖等因素的利多影响，国内市场整体表现为反弹走势，但稍微弱于外盘增幅。由于美国非农数据强劲，QE3预期有所消退，美国经济正迎来危机后复苏的黄金时段，消息对全球金融市场的正面效应，已经大大超过投资者对欧债违约的担忧。短期来看，投资者的乐观情绪将有望继续主导市场。
　　
　　经济数据齐利好，短期市场影响正面
　　美国1月非农就业数据增长强劲，预示着2012年美国经济的增长动能将有望得以延续。据劳工部数据显示：经季调后美国1月非农就业人数增加24.3万人，高于市场预期15.0万人；美国1月失业率下降至8.3%，好于市场预期8.5%，为2009年2月以来的最低水平。
　　全球工业制造业指数也均好于预期，表明了世界经济正处于回调过程中，并逐渐趋稳。其中，中国1月制造业采购经理人指数为50.5%，环比增0.2%，连续两个月稳定在50%临界点的上方。分项统计数据为：新订单指数、原材料库存指数上升，反映了国内企业的生产状况开始逐渐好转；另一方面，新出口订单指数回落，则暗示着今年国内出口型企业所面临的外贸环境可能遭遇更加严峻的挑战，尤其将受到欧洲债务危机的反复冲击。
　　对比欧美国家的制造业数据，可以发现：美国1月PMI为54.1，高于去年12月的53.1，环比增长1.0%。美国1月制造业活动已经连续30个月实现扩张，而且增速继续加快，短期对经济复苏前景预期乐观。另外，欧元区1月PMI为48.8，均好于前值和预期值。其中，1月新订单指数终值为46.5，创6个月最高水平。以上利好经济数据，凸显出目前欧美国家的制造业环境有所好转，这对于全球经济将起到重要的支撑作用，从而提振市场的信心。
　　
　　伊朗局势恐升级，但不足于发动战争
　　春节前后，国际油价经历了较大的波动，原油库存意外增加，也成为本轮油价下跌的主因。但是，随着伊朗局势的进一步紧张，国际油价的下跌走势料将难以持续，大致支撑位于93-95美元/桶，在此附近形成筑底之后，有望继续出现震荡上行。
　　由于欧美国家对伊朗采取更加严厉的经济制裁措施，伊朗方面也不甘示弱，拟对所有制裁伊朗的国家实施石油禁运，并扬言要封锁霍尔木兹海峡，进而将对全球石油资源的供应造成负面影响，尤其是对于深陷债务违约边缘的欧洲国家来说，此举更是雪上加霜。原本欧债危机已经闹得不可开交，希腊政府与私营债权人的谈判远未达成一致，意大利与西班牙的国债收益率再次攀升，反映为两国的借贷成本上升。这些因素综合在一起，严重地阻碍了欧债问题国家的正常的经济恢复进程。
　　纵使近期美国的经济数据复苏强劲，但离彻底摆脱危机并维持稳定增长还有一段差距，今年年底美国政府又将面临总统换届选举。因而，在伊朗核问题上，奥巴马政府很难取得完全的民意支持，同时迫于共和党的压力，民主党在决策上进退两难。
　　而与此同时，由于缺少了美国这位老大哥撑腰，以色列作为中东地区的犹太民族，很难再“狐假虎威”了。伊朗方面，波斯湾硬汉内贾德，深知伊朗战争可能带来的“多输”局面，而决定坚守主权底线，但不会主动挑起战争。总之，今年伊朗局势恐将此起彼伏，但是不足于爆发大规模的战争。
　　
　　降准预期犹存，或作为延续反弹的政策信号
　　今年外围宏观经济环境总体要好于2011年，中央经济工作会议定调主动降低经济增速，有助于帮助国内经济实现“软着陆”。标普预计，2012年中国经济增速将进一步减慢至8%左右，其中，国内GDP增速下降至7%以下的概率仅为25%，基本符合宏观调控的目标。
　　元旦、春节等季节性消费因素可能导致今年1月份CPI略微反弹，同比涨幅预期为4.3%，自元宵节过后，市场整体的物价水平将逐渐展开回落，通胀规模也将得到有效地抑制。今年货币政策将维持稳健基调，法定存款准备金率将适度被下调，以保证市场必要的流动性需求。本周四(2月9日)，国家统计局将发布1月份CPI等经济数据，如果数据符合预期，那么，今年2月份仍然具备下调存款准备金率的可能性。
　　春节后首周交易日，大盘走势完全独立于外盘，表现为先抑后扬。技术上，经历3个月以后，上证指数重新回到60日均线上方，也是前期高低点形成的下降趋势通道的上轨，倘若大盘短期意欲上攻，那么，市场必须同时满足两个条件：政策配合与放量突破。
　　短期来看，国内市场的政策面持续偏暖。除了降准预期之外，中央汇金公司再次提出，降低工、中、建三行现金分红率5个百分点至35%，与农行的现金分红比例持平，极大地缓解了银行权重的再融资压力。因此，国内经济数据利好与宏观政策预期偏暖等因素，A股已经扭转了过去多头明显不利的局面。