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为发审过程努力实现 "在阳光下运行"叫好来源:证券日报 | 发布时间:2011年12月21日 10:13 | 作者:潘潘
对绝大多数投资者来讲,中国A股市场的新股发行审核过程一向神秘。因此,近来中国证监会让媒体记者深入中国证监会发审现场进行全程跟踪引起了市场的极大关注。这是证监会首次尝试对媒体开放新股发行审核全过程,具有标志性意义。业内专家认为,监管层尝试对媒体开放意在推动审核环节“在阳光下运行”。
近年来,高发行价、高市盈率、高超募资金比例、欺诈发行、审核标准不一致等问题令新股发行制度和过程饱受质疑。而审核过程不透明和谁来监管发审委“被公关”等问题则最被人逅病。比如今年10月17日,有微博称,“一上市公司老板,女,当过教师,后经商,生意做大,梦想上市。在证监会发审委过会时声泪俱下,证监会官员跟发审委员面对一个女强人突如其来的眼泪,顿生怜惜之心。毫无科技含量的一公司在眼泪的轰炸之下,成功过会。”该条微博当时引起了投资者极大反响,转发的评论达数千条之多,诸多媒体也加以追踪报道。大多数人认为,正是因为发审委的工作不透明,资本市场上才充斥着诸多类似的传奇。 大多数情况下,发审委开会审议申请公司后发布的公告都极为简单,只是介绍企业通过与否,通过或否决的理由通常都语焉不详。因此,市场人士普遍相信,女老总流泪只是表象,其背后的故事一定曲折且精彩,只不过外人读不到而已。此外,由于在整个新股发行审核的流程中,证监会发行部和发审委是最关键的两环,尤其是发审会,直接握有企业的“生死”大权,而发审委员就是企业最后的生死判官,因此,发审委员“被公关”现象也很难避免。比如,近期查处的云南绿大地生物科技股份有限公司欺诈发行案就集中暴露了新股发行审核中的问题,层层关口都阻挡不了一个造假公司上市。说明,重新审视发审各个环节已迫在眉睫。 针对上述问题,中国证监会正在做出有益的尝试。 据新华社报道,在长达五个多月的时间里,其派出记者参与了证监会发行部为拟上市企业召开的见面会、反馈会、初审会和发审会,并采访了部门负责人、审核人员、申请企业和中介机构,几乎亲历了企业向证监会提出申请后至发审会结束的所有环节。而新股发行审核是证监会主导下的核准环节,尝试对媒体开放无疑是在推动审核环节的透明化。分析人士认为,新股发行审核权力集中,但相关责任并不明确,加大透明力度有助于公众监督,形成权力制约。 经过多年的沿革和探索,中国现行的新股发行审核制度已经形成了“双人审核、集体决策”等整套机制, 而这一审核过程也在不断地从幕后走向台前,接受各界的监督。从2003年发审委委员名单的公开,到2009年创业板第一场发审会对媒体的部分开放,2010年开始的公布企业被否原因,再到今年的审核全程开放尝试,可以看到,监管层正在坚定不移的将发审过程逐步实现透明化。 当然,我们也应理智的看到,任何改变或改革都不是一蹴而就的,并且,历史经验证明,完全照搬国外经验也是不一定正确的。 据新华社报道,证监会有关部门负责人透露,目前正在考虑把拟上市企业的招股书预披露提前,以给公众留出更多的时间,充分发挥监督作用。这无疑体现了监管层推进新股发行审核透明化、坚持资本市场“公开、公平、公正”原则的决心。 文档附件:
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