■就市论势■唐福勇
    又是一个４万亿。
    可惜这４万亿的长期资金没能激起投资者无限的信心，甚至连有限的信心也没看到。
    １２月１９日，国内Ａ股开盘即掉头向下，一扫上周五尾盘闪露的那一点点“火星”，而这点“火星”就源于上周证监会主席郭树清对鼓励长期资金入市的表态。
    按郭主席的愿望，明年将迎来社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余资金等长期资本入市的机遇。
    而这个饼有多大呢？很大，４万亿的长期资金。
    就是这样一张大饼，市场却连一场“久旱逢甘霖”的细雨也没，１９日上午沪综指就已经掉在２２００点以下的“泥潭”里，再创前期新低。而上周，沪综指连续创出两年多的新低，一举跌破２３００点和２２００点。
    Ａ股十年零涨幅已成为市场热议的话题，然而这只是市场的声音，因为如果不在新股发行制度、上市公司监管、重融资轻回报和“三高”现象的源头上加以完善，下一个十年，Ａ股也难以看到春天，２００７年市场高呼的“十年牛市”到今年演变成了“四年熊市”。
    多年来，中国股市一直没能成为中国经济的晴雨表，这不是因为经济出了问题，而是体现晴雨表的股市本身有缺陷，所以才会一边是中国经济增速平稳，一边是股市屡创新低；一边是远离欧债危机发源地，一边是中国股市的跌幅远超欧美主要市场；一边是不断进行新股发行制度改革，一边是新股融资不断且“三高”现象持久不衰。
    然而，每次矛盾的集中都导致股指持续低迷或屡创新低。每次又陷入所谓的救市或政策救市之类的怪圈。中国的投资者经历了二十多年的洗礼，早已明白如果无法解决资本市场自身的顽疾，则无法走出中国股市式的这种怪圈。定价、发行、监管、退市、投资者结构等等，不是一句话就能变好，比如２００６年后机构投资者包括基金、社保、私募等日渐增多，但事实上，机构投资者也变成跌势之下的大散户，不仅没能成为市场的稳定者，反而成为下跌的“帮手”。
    未来社保、企业年金、住房公积金和财政盈余资金等长期资本的入市，本质上的确是大饼，但这个大饼进来是想成为更大的饼，而不是变成被“吃”的饼，如果按照当前的中国股市状况，这个饼不是被慢慢吃掉，就意味着更多的散户要为这个饼的“全身而退”牺牲更多。
    或许这个饼的确很美好，但如果不能带来整个资本市场的健康发展，对绝大多数普通投资者而言，再好也只是“雾里看花，水中捞月”。