《红周刊》特约作者籍承
　　《红周刊》：时代在发展，标准在降低。三全食品等国内三大品牌速冻食品刚被检出金黄色葡萄球菌超标，卫生部随即表示速冻面米制品新国标将实施，金黄色葡萄球菌由不得检出变为限量检出。
　　张彤：按此标准，超标产品转瞬就变成了合格产品。
　　《红周刊》：我有点不明白相关部门说的"新标准制定借鉴国际相关规定，但也要考虑国情"是什么意思。
　　张彤：估计是考虑到我们的抗毒能力在不断增强吧。
　　《红周刊》：又乱说，肯定不是这意思。不过这抗毒能力增没增强没人知道，股民的抗跌能力似乎又增强了，大盘刚刚好了几天，又开始了持续的下跌。
　　张彤：大盘未来的方向也得借鉴国际标准，此前，栏目里已经说过，这轮反弹真正的导火索就是欧美股市反弹，因此近期欧美股市下跌，A股跟随下跌合情合理，未来判断A股走势的标准依旧是欧美股市的动向。
　　《红周刊》：说到国际标准，我想到了书本上的一个国际上通行的选股指标--市净率。
　　张彤：巧了，最近我也在关注这个指标。
　　《红周刊》：按书本上的说法，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高。
　　张彤：理论上是这样的，但实际操作中市净率越低，并不意味着股票就越安全。
　　《红周刊》：为什么？
　　张彤：优质的股票自然会受到追捧，因此市价自然会超出每股净资产许多。而市价低于或接近每股净资产的股票，往往都是存在瑕疵的股票，就像售价低于成本的商品一样，通常属于"处理品"。
　　《红周刊》：其实市净率选股的方法虽然在国际上通行，但在国内一直不被认同的原因就是因为很多低市净率的股票都是"处理品"，其中很多存在潜在的巨亏因素。今年看着净资产很高，明年一亏损，净资产迅速下降。
　　张彤：是的，所以对市净率低的公司要仔细地分析它的资产情况，如果企业在市净率低的同时，又能够持续稳定地创造利润，才可视为稳健的投资品种。
　　《红周刊》：那是否用排除法，先找到市净率低的公司，然后把资产未来可能会变成破铜烂铁的公司排除，再把存在业绩下滑、甚至亏损或潜在亏损因素的公司排除，剩下的就是可以投资的好公司了？
　　张彤：还要加一条，市盈率也要低，这样的话即使大盘继续下跌，公司的净资产还在不断的高增长，这样的公司虽然通常不具备爆发性，但稳健性会远超出一般的公司。
　　
　　《红周刊》：是否行业更重要一些？
　　张彤：没错，例如资源垄断的铁路行业就不错，其中的广深铁路和大秦铁路市净率分别只有0.95倍和1.85倍。动态市盈率方面，广深铁路大约13倍，大秦铁路约10倍左右，非常有看头。
　　《红周刊》：铁道部不是整天喊着不盈利吗？
　　张彤：仔细看看这两家公司的报表就知道事情的真相了。
　　《红周刊》：我来看看，大秦铁路2009年和2010年的净利润分别高达71亿元和104亿元，而今年前三季度就已经达到92亿元，看来说这种资源垄断的行业不盈利，还真是让人难以置信。
　　张彤：没错，广深铁路也是一样，公司股本较小，净利润同样是每年都在增长，2009和2010年净利润分别为13.57亿元和15.56亿元，今年前三季的净利润已经达到了14.92亿元，已经接近2010年全年的水平。
　　《红周刊》：这两只股票之中，哪一只更好一些？
　　张彤：二者各有优劣，广深铁路的市净率和市值较低，目前的价位已经低于净资产，以低于净资产的价格购买到这种资源垄断型的铁路资产，在股票市场之外，似乎是绝不可能的事情。
　　广深铁路唯一的缺点在于广深港高速铁路广深段正式通车后，会对公司经营的广深城际列车形成直接的竞争，初步估算会影响公司15%左右的利润。而大秦铁路与广深铁路相比，盈利能力更胜一筹，但市净率明显高于广深铁路。
　　《红周刊》：像广深铁路和大秦铁路这样的市净率低，而从行业前景来看，又不会有太大风险的公司多吗？
　　张彤：目前来看这样的股票并不少，其实顺着这样的思路去想，高速公路板块多半市净率、市盈率同时偏低，而目前的高速公路比铁路更加暴利。