本报记者 刘柯

　　几个月前，我们对A股跌跌不休的解释是：CPI高企，每个月上调一次存款准备金率外加不定期加息，然后欧债危机起伏不定。如果这一切都是成立的，那么到了今天，CPI已如期下降，而且最近几个月又没有上调存款准备金率，更没有加息，那为什么A股还是不来电？原因似乎只有一个，那就是欧债危机时不时出来闹一下。

　　想起来比较可笑，A股和欧债的关联度真有那么大吗？欧洲债务危机闹了这么久，好像一直没有彻底解决的迹象。今天希腊缓解了，明天西班牙又出来闹一下，后天意大利也说有问题了，真有那么麻烦吗？这就像孩子哭闹，一个孩子哭闹了可以得到糖，其他孩子就会效仿，爱哭的孩子就会有糖吃，你要当乖娃娃，就只能看着人家吃糖。事情就这么简单，闹一闹，又有人减债又有人救援，凭什么不闹？

　　问题是，人家闹债务危机，股市也未必跌那么多，A股却一直只跟跌不跟涨，这就完全没道理了。大家看到的是欧美股市这两天的暴跌，但有没有人关注到美国的道琼斯在过去的10月份表现却是最近20年最佳，累计涨幅接近10%呢？欧洲够惨了吧？但英国金融时报指数现在还在5300点以上，2008年金融危机时是3500点，整体涨幅还有50%以上！A股呢？三年就在箱体里画蛇，还自我感觉良好。至少从资本市场表现看，金融危机也好，债务危机也罢，好像都不是发生在其它国家地区，而是在中国，这相当悲催。因此，不要动辄拿欧洲债务危机来说事，我们应关心如何做好自己的事情。

　　那么，目前A股跌跌不休的根源在哪里？当然是定位不清晰！这么多年以来，股市投融资的比例有没有合理过？在最大限度为国企、财政和银行解困以后，普通投资者从股市得到的回报率有多高？的确，IPO本身没有错，但以前有没有考虑市场承受力，有没有严格把关，有没有在圈钱的同时注重回报？现在管理层注意到这些问题了，但听其言还要观其行，A股要走向自我重生之路，还很漫长。而在大病未愈之前，一切利空都会被放大，欧债危机时不时被空头当武器，就是个典型。