分析师称目前多重因素压制市场反弹，本周震荡调整概率较大

    高宇飞
　　
　　周一Ａ股市场结束连续四日升势明显走低，市场热点呈降温之势，两市双双收出带有上影线的小阴线，成交量同比大幅萎缩。至收盘，上证指数报２５０９．８０点，跌１８．４９点，跌幅０．７３％，成交７８８．９亿元；深成指报１０５９１．６６点，跌１０７．８３点，跌幅１．０１％，成交７２０．６亿元。两市共有７５２只个股上涨，１３７４只个股下跌。非ＳＴ类涨停个股１０家，无跌停个股。

　　市场人士认为，沪指昨日再度上演冲高回落震荡的走势，可见前期成交密集平台上沿２５４０点附近压力重重，２５４０点久攻不下预示后市指数仍有震荡回调的空间，建议投资者控制仓位为主。

　　多重因素压制大盘反弹

　　昨日股指低开震荡下探后，一度上攻翻红，但随后便再度掉头向下，股指始终维持低位震荡。多数机构分析师在接受记者采访时表示，多重因素表明目前大盘存在调整要求。

　　首先，为期两天的Ｇ２０峰会４日在法国戛纳落幕，二十国集团与国际货币基金组织未能就欧债危机解决方案达成一致，会议没有取得实质性的成果，这给国际金融市场带来一定的压力。在此影响下，欧洲三大股市１１月７日全线下跌。

　　其次，国内方面，温家宝在圣彼得堡表示中国下调房价是国家坚定的政策，对于房地产一系列的调控措施决不可有丝毫动摇。预计房地产市场的调控政策短期之内不会放松，这将对相关行业产生一定的负面影响。

　　第三，本周仍有６家公司上会，证监会表示新股审核节奏未变，其密集发行不利于股市。

　　第四，主流热点消退。本轮领涨的文化传媒和环保概念明显出现消退迹象，使做多人气有所散失。

　　另外从技术上看，沪指逼近３０６７点下降通道上轨的压力线，同时分时图上出现顶背离迹象，且突破６０日线后需要回抽确认的过程，股指存在一定的下行压力。而从创业板指数表现来看，本轮反弹涨幅已经超过１５％，短期存在一定的调整要求，而如果小盘股表现不佳，市场赚钱效应将大幅降低，股指也很难有出色表现。

　　警惕调整风险

　　大盘近三个交易日的走势是典型的“两阴夹一阳”的调整形态。分析师认为，经过底部的大涨后，目前主力的做多动能明显减弱，因此本周调整概率较大，投资者应注意风险。

　　“大盘短线已上涨超过２００点，技术指标高位钝化，很多个股更是获利丰厚，调整要求非常明显。如果短期没有大利好刺激的话，股指将继续调整，尤其是周二的时间窗效应，不排除主力会借机来个中阴杀跌。”广州万隆分析师称，虽然目前点位并不太高，但由于个股前期反弹的幅度过大，短线调整下来也将有较大的损失。

　　广发证券分析师表示，目前消息面、资金面均不支持股指大幅上涨。多家券商的基金仓位监测报告显示，近两周开放式股票方向基金平均仓位持续攀升，整体仓位超八成，处于２００６年以来较高水平，仓位在９０％以上基金数量明显增加。虽然基金加仓预示着对后市相对乐观，但高仓位也预示着继续反弹所需资金有限，且在分歧加剧后更易演化出多杀多惨剧。在此背景下，投资者不妨适时减仓避风险于门外。

　　中证投资分析师认为，大盘穿过５日、１０日、２０日、３０日和６０日等重重阻力，印证了反弹力度相对较强，如果短期出现一定的调整，投资者也无需恐慌，２４５０点上方相对安全。本周将公布１０月份月度宏观经济金融数据，备受关注的ＣＰＩ能否出现连续第三个月回落，且回落幅度是多少关系着下阶段货币政策的方向，建议密切关注数据的结果。

　　后市关注热点转换情况

　　市场能否出现新的热点仍是本周众多分析师关注的问题。

　　科德投资分析师认为，经过阶段性上涨，传媒文化类个股已经在短期走势上显示出了一定的疲态。有没有新的热点能够接力这个板块就成为短期股指能否突破的主要因素。从周一的走势来看，这一板块明显还没出现，因此在新的热点出现之前市场仍然会有高位震荡的可能，但是这并不表示不会有新的热点诞生。政策面不断出现经济和行业扶持的信息之时，低估值行业随时有可能成为发动机。从现阶段走势来看，一方面老的热点需要转换，另一方面新的热点还未能出现，短期调整是可以理解的。但是，从另外一面来看，利空的政策也同样没有出现，因此还没必要开始悲观。此时正是多研究政策性热点的好时候。

　　“近日市场已经几日没有较好的热点，短期出现热点空白，无法形成较好的赚钱效应来吸引场外资金的持续流入，在没有形成突出的市场亮点前，沪指有望持续整理，经过一定的盘整后将再次在题材股的带领下上攻。”宁波海顺分析师认为短期市场仍旧维持高位震荡，此时个股的分化或许会十分厉害，建议短线投资者控制好仓位，后市进一步关注热点的切换，逢低可继续关注受益于政策利好的个股和业绩优良的蓝筹股。