本报记者 陈美

　　分析人士指出，这一改革将改变服务业因征收营业税带来的税负过重和重复征收的问题，为企业减轻税负压力，也意味着以交通运输业为首的现代服务业有望进入全面减税时代。

　　国务院常务会议昨日决定，从2012年1月1日起，在上海试点增值税改革。据悉，今后逐步将目前征收营业税的行业改为征收增值税，先在上海市交通运输业和部分现代服务业等开展试点，并在现行增值税17%标准税率和13%低税率基础上，新增11%和6%两档低税率。

　　受此影响，昨日大众交通、强生控股等上海交通运输股齐齐涨停，而长江投资、上海电力等公共事业股也被资金封上涨停板。“很明显，上海试点增值税改革能够减少企业税负，提升盈利能力。因此，上海本地交通股和现代服务股成为昨日资金看中的标的。”有业内人士表示。

　　细则才是关键

　　昨日，记者以投资者身份致电大众交通董秘办，其工作人员表示：“新规出来后，我们还无法评估营业税变为增值税后对公司的影响。现在我们还在跟税务部门沟通。”该工作人员告诉记者：“营业税是根据营业收入的多少而增收的，而增值税则是扣除成本后对利润这一块进行增收，税负显然轻很多。”

　　三季报显示，大众交通实现每股收益0.20元，主营收入和净利润同比下降21%和24%。其中，交通运输业收入为82332.81万元，而目前的营业税税率为3%，这意味着大众交通在交通运输上的税负为2469.9万元，税负承压严重。

　　除此之外，交运股份董秘办工作人员在接受记者采访时也表示：“具体能减多少目前我们还不清楚，也无法评估，因为政策刚刚才出来。”

　　申银万国交通运输分析师周萌认为，该政策将有利于上海交通运输行业，但影响将取决于最后规定的增值税率。“目前交通运输行业营业税率为3%，按照现行增值税17%和13%，以及新增11%和6%税率进行测算，如果交通类公司和现代服务业公司的产品价格不变，在每年的折旧和新增投资相抵之后，当增值税率为17%时，基本上所有公司的税负将加重10%以上；但若增值税率为6%时，减税效果则十分明显，税负平均减轻10%左右，对应的业绩增厚约2%-23%之间。”周萌如是表达自己的观点。

　　中金公司分析师彭文生据已披露的信息，对企业税负的影响也作出了一个粗略的估算，基本的结论是试点行业的税负会下降，但是由于缺乏对实施细则的了解，因此估算的量化结果具有不确定性。

　　哪些公司受益

　　该政策出台后，投资者最关心的问题，显然是哪些公司将从中受益？

　　彭文生举了一个例子：假设某交通运输企业当年营业额1亿元，按照营业税计算，其税率为3%，应纳税额为300万，如果改为增值税，其纳税为销项税额减去进项税额；假设按照试点方案，其销项税额率为11%，销项税额为1100万；假设该企业购自外部的中间投入为5000万元，其进项税额为5000万乘以17%的增值税率，为850万，则该企业所纳的增值税为250万元，税负较原先征营业税减50万元。因此，从直接渠道来看，试点交通、现代服务业类公司的税负都将减少，但是这种收益主要集中于大中型企业，没有独立完整的会计制度的小微企业则很难受益。

　　申银万国银行分析师董樑认为，银行作为现代服务业的重要一员必将受益，而净利润的影响约在1.5%左右。具体来看，如果实施增值税改革，银行的费用支出占营业收入的30%，其中有60%左右是人员费用，不能进行增值税抵扣，剩下的部分是IT运营、电信服务等支出。假定都能进行增值税抵扣，可抵扣部分占营业收入比例为30%。如此，上海本地银行——交通银行、浦发银行就将获得更高的进项税抵扣，提高业绩。