证监会主席尚福林日前表示，要加强统筹协调，积极创造条件，支持文化企业发行上市，鼓励文化类上市公司进行并购重组，稳步扩大文化企业债券市场融资水平。文化企业上市步伐加快，资本市场将迎来哪些机会？

　　文化企业“扎堆上市”

    资本市场再迎文化“新兵”，24日，江苏凤凰出版传媒股份有限公司（下称“凤凰传媒”）IPO申请获准，将成为传播与文化板块的第22家上市企业，更是推行“文化新政”后的首单文化企业IPO。

　　不只是凤凰传媒，目前，文化企业争先恐后地掀起一波“上市潮流”。根据新元文智推出的《2011中国文化产业企业上市研究报告》显示，目前已经公布上市计划的文化产业企业达到180多家，其中以出版印刷领域的企业最多，达54家；其次为影视及动漫领域企业，达52家；两大领域计划上市的企业占全部计划上市企业数量的57%。

　　据上证资讯统计，截至目前，共有包括天舟文化、粤传媒等共22家文化企业在A股上市，合计IPO募资总额为136.58亿元，算上两家定增融资33.89亿元，文化传媒板块在A股资本市场融资金额共170亿元。

　　文化企业“集体”上市的背后是文化市场的繁荣和文化产业力量的不断壮大。文化部部长蔡武日前表示，近年来，我国文化产业发展总体速度较快，文化产业增加值占GDP比重稳步提高。2004年至2010年，全国文化产业增加值年平均增长速度超过23％，2010年全国文化产业的增加值突破了1.1万亿元，占国内生产总值的比重为2.78％，一些省市文化产业增加值占地区生产总值超过5％，已经成为当地的支柱性产业。

　　新元文智预测，2011-2015年，每年将会有20-30家文化产业企业在不同的交易所上市，未来五年间共实现融资额折合约为600-1000亿元人民币。

　　中国新闻出版研究院出版经济研究室主任张晓斌分析，文化企业上市能够在完善企业管理制度、接受社会监督、强化企业业绩和提高企业效率方面有积极作用，为一批优秀文化企业的脱颖而出创造机遇。

　　万亿“奖池”如何淘金

    发展前景的广阔，政策扶持方向的明确，让市场看到文化产业大发展的黄金时代即将来临。国家文化产业创新与发展研究基地副主任陈少峰教授在接受记者采访时表示：“中央重视文化产业的意向十分坚定明确，对文化企业在融资、上市、税收、信贷、出口，都会有扶持政策出台。”中信证券在其报告中指出，如果考虑“十二五”期间GDP内生增长，文化产业复合增长速度至少达到22%-25%。而据东兴证券测算，若按照GDP年均增速9%来计算，到2015年文化产业增加值占比将翻番，这意味着届时文化产业规模将达到2.85万亿元，是2009年末的3.4倍。

　　上万亿的机会令市场“垂涎欲滴”。业内人士指出，产业化较为成熟的行业将进一步得到强化与支持。我国图书出版行业2010年销售收入2000亿元，影视剧行业产值200亿元，网游行业产值350亿，广告行业营业额2341亿元，均将是文化产业重点发展的方向。

　　在新元文智总经理、新元文化产业俱乐部创办人刘德良看来，文化产业是一个很大的产业，“十二五”的主要投资机会在于以下三个方面：一是科技型文化企业，如新媒体、户外媒体、移动媒体等通过高科技传播介质使彼此间互动性更强。二是传统型的文化企业，将来的发展前景主要在于不断挖掘新的商业模式，也就是刺激文化消费，如演艺、会展等。三是包括动漫、网游等在内的传统出版传媒，未来的焦点主要在数字出版以及已上市的出版传媒企业间的并购重组。

　　然而，也有专家持不同看法。北京理工大学中国产业投资基金研究中心学术委员会主任崔新生教授表示，与实体经济不同，文化产业属于虚拟资产，文化产业的贷款、融资上市等方面可以比工业企业灵活一点、门槛低一些，给文化产业创造出更多的投融资、合作和上市的机会。从长远角度看，实体经济的评价体系和定价机制不一定适用于文化产业，政府在降低文化产业上市门槛，鼓励银行业金融机构加大对文化企业的金融支持力度的同时，应逐渐建立一个针对虚拟经济的特殊规则，使其健康有序地发展壮大。

　　文化板块或成亮点

    证监会主席尚福林日前表示，要更加自觉、主动、全面地发挥资本市场在文化资源配置中的积极作用，充分发挥资本市场对文化发展繁荣的支持服务功能，加强统筹协调，积极创造条件，支持符合条件的文化企业发行上市，鼓励文化类上市公司进行并购重组，稳步扩大文化企业债券市场融资水平。

　　政策预期已经搅热了资本市场。在资本市场上，尽管文化板块的股票数量不是很多，但今年总体表现不俗。从中报数据来看，两市26家传播与文化产业上市公司，其上半年归属母公司净利润平均增幅为121.94%，较两市均值高出近98个百分点。剔除ST及新上市公司，可比的20家公司平均中期净利润同比增长125.48%；二季度净利润环比增长率为70.75%。盈利能力方面，销售毛利率为39.46%，较一季度小幅上升。

　　就上市公司的股价表现而言，截至10月初，上证指数跌幅达17%，而20只文化传媒股的平均跌幅只有9%，远好于大盘的表现。在文化传媒类公司中，影视企业成为一个新亮点，业绩高速增长，今年依然持续这个势头。

　　有专家表示，政策利好极大地推动了文化企业的上市热潮，更给现有板块带来利好因素，在充分发挥和尊重市场规律的基础上，应制定一系列文化产业企业上市规则，加快上市步伐，简化上市步骤。诸如数字文化产业、经营多年后刚刚经过改制的国有出版集团以及文化演出企业等，其特点都是前期投入比较大且投资周期较长，只要是经过良好的资源整合和连续经营，都应给予相应的特殊政策。