欧美股市上周五的大涨带动了亚太股市本周一的上涨，但A股市场再次成为了另类，在上周五创出31个月来的新低2313点后，昨日盘中进一步考验2300点，盘中最低跌至2307点。A股为什么每一次上涨都来得如此艰难？这只能说明目前A股中资金的取向问题。

　　市场多空的转变最终都会反映在成交量上，如果没有实实在在的真金白银入市，再多的看多理由也是枉然。近期A股的成交量不断萎缩，让人产生了 “一潭死水”的感觉。上周五沪市成交量进入了400亿的危险区，这是10月10日出现399亿以后的第二个地量，昨日成交量虽然有所放大，但还不能认为能就此确认为市场底。

　　抄底很容易，但介入之后想要出来难度就大多了。所以，在趋势变化之前，最好是闲人免入，管好自己，一轮熊市结束之后，才会真正领会 “剩者为王”的含义。刚公布的首批基金三季报也显示，基金经理对于市场预期谨慎，不少基金选择降低股票仓位、注重防御性行业的配置。基金都不急于去抄底，具有灵活优势的一般投资者还急什么？

　　其实从上周的政策面来看，大家也没有着急的必要，期待政策放缓的预期最好还是多以平常心看待。上周财政部发布《2011年地方政府自行发债试点办法》，上海、浙江、广东、深圳四地政府自行发债试点。数据显示，去年底地方政府债务总额达10.7万亿，2011年到2013年间大量地方债将进入还款期，债务风险或将爆发。而试点办法显然是想以发新债还旧债的方式来逐步缓解债务的集中度，这也或从另一侧面表明，土地财政至少短期回不去了。再结合最近管理层的讲话来看，调控不会松，至少今年内。

　　本报记者 唐焰