■本报记者 王月金

　　美国大型金融机构上周陆续公布了第三季度财报，由于受欧债危机恶化影响，第三季度股市债市频繁波动，投资者信心下降，交易量大幅下滑，造成金融机构投行业务收入缩水。三季报显示，摩根大通、高盛盈利明显下滑，而花旗、富国银行等盈利略有增长则被认为是由于会计调整所致。
整体业绩平淡
　　高盛三季报显示，由于投行业务的营业收入较2010年同期大幅下滑了33％，该公司今年第三季度出现了每股84美分的亏损，这是高盛自1999年上市以来首次出现季度亏损。财报同时显示，该公司今年第三季度的营业收入仅仅为35．9亿美元，这一数字较2010年同期的89亿美元大幅下滑。
　　摩根大通的三季报显示，第三季度摩根大通收入与去年同期基本持平，为238亿美元，略高于市场此前预期，当季该公司固定收益和股票市场部门的收入从去年同期的43亿美元上升至47．5亿美元。不过其第三季度盈利同比下滑4％至42．6亿美元。
　　富国银行发布财报称，受益于存贷款业务增长以及在投资银行部门的风险敞口较小，三季度净利润同比增长22％至40．6亿美元。不过，由于在低利率环境下净息差从4．01％下降至3．84％，该行营业收入则从去年三季度的209亿美元下降至196亿美元。
　　花旗三季度则显示净利润同比增长74％至37．7亿美元。不过，在花旗集团37．7亿美元的盈利中，有19亿美元是债券价格调整做出的贡献。
　　汤森路透交易研究机构数据显示，由于市场波动令企业交易胃口下降，第三季度全球股票和债券承销费用同比下降35％，并购交易费用下降8％。与第二季度相比，第三季度的投行业务整体收入下降37％。
　　不良业绩拖累了投行股价。统计数据显示，第三季度摩根大通股票累计下跌13％，而今年以来的跌幅已经超过20％；高盛股价今年以来累计跌幅在42％左右。而同日发布财报称第三季度净利润同比增长的花旗和富国银行，于财报公布当日股价也分别下跌了1．7％和8．4％。

主营业务下滑
　　投行业务所受冲击中，摩根士丹利和高盛受到的影响最大，因为这两家机构的投行业务和交易收入在整体收入中占比最大。相比之下，摩根大通、花旗、美国银行和富国受到影响稍小，相关业务仅占其整体收入的三分之一。
　　统计显示，第二季度摩根大通投行部门收入仅占其整体收入的7％，而高盛投行业务占其整体收入的24％，摩根士丹利占比达到18％。而已公布的摩根大通财报显示，第三季度其投资银行和交易盈利同比下降34％。
　　不过，非常规的会计处理方式使得华尔街一些金融机构收入略有增长，摩根大通在第三季度实现了42．6亿美元的超预期盈利表现，这也主要得益于一笔19亿美元的信贷估值调整。花旗当季收入中计入了19亿美元的信贷估值调整一次性收入，从而大大削弱了投行交易下降带来的负面影响。如果剔除信贷估值调整，花旗第三季度收入与去年同期相比下降了8％。
　　“投资者看财报会更关注其核心运营。”芝加哥银行业分析师克努森在财报公布后表示，CVA会计利得收入在一定程度上掩盖了花旗投行业务的疲弱表现。
　　数据还显示，第三季度全美最大的25家银行的商业和居民贷款增长1．2％，存款增长6．8％。整体借贷量的上升，给花旗、美国银行、摩根大通和富国等以商业银行为主的机构业绩表现带来一定支撑。市场分析人士指出，商行业务可能取代投行业务，成为华尔街第三季度收入增长的主力。

前景不容乐观
    2009年中以来，美国金融板块持续复苏，但业绩增速却在近几个季度出现下降。但过去数个季度银行业业绩改善的主要原因归功于信贷质量的提高和不良贷款损失拨备的显著减少，而这并不可持续。
　　事实上，银行股近期的表现已经折射出经济增长的疲弱。失业率长期居高不下以及房价持续下滑都令消费者谨慎消费，企业也不轻易进行投资和招工，银行贷款增长疲软，这也表现在银行裁员潮出现。
　　数据显示，此次金融危机让华尔街至少丧失了 4万个工作机会，拖累相关产业减少就业机会超过13万个。麦肯锡全球研究所预测，美国将面临大约2100万个“就业缺口”，按照美国当前的经济增长速度，这个缺口10年内都难以填满。
　　而且，自2007年年底以来，美国已有近1000家银行及储蓄机构消失，其中396家银行倒闭、600家被合并或收购。截至今年6月底，受联邦存保公司保险的机构减至7513家。今年前9个月，美国倒闭的银行为74家，少于2009年的140家和2010年的157家。
　　同时，“近期公布的沃尔克法规对华尔街投行营收也会产生较大影响。 ”自营交易、对冲基金等为华尔街投行营收的重要组成部分，但在新监管规定下，华尔街投行的经营收入会因此而剧减，而且，新法规还将导致银行的合规成本增加。
　　汤森路透最新调查显示，分析师10月初预计美国银行业第三季度盈利将同比上升3．9％，远远低于8月1日调查预期的14．6％。年内衡量美国24家金融机构表现的KBW银行股指数累计跌幅已经达到27％，其中美国银行股价跌幅超过50％，高盛、摩根士丹利和花旗集团股价跌幅都超过40％，富国和摩根大通股价跌幅为24％和15％。