近期，随着第十七届六中全会在北京举行，文化传媒类上市公司也迎来了“政策红利”期，成为疲弱A股中难得令人振奋的板块。
　　事实上，早在上周，A股文化传媒类上市公司就已经开始有所动作，包括天舟文化（300148.SZ）、中视传媒（600088.SH）、粤传媒（002181.SZ）等在内的上市公司都表现活跃。
　　“市场对于文化传媒板块的政策预期早就有了，根据相关政策的内容，我们目前比较看好文化出版类的上市公司。”国金证券分析师王铮日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。
　　不少市场分析人士认为，国家支持政策的进一步细化落地，将转化为行业和公司的实质性利好，从而成为今年重要的投资线索。
　　
　　行业迎来政策利好
　　中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议，于2011年10月15日至18日在北京举行。会议审议通过了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》。
　　这是继十七届五中全会首次提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”之后，将“深化文化体制改革”作为中共中央全会的主要议程，充分体现了国家大力发展文化产业的决心。
　　中银国际分析师冯雪在其研究报告中称，这是首次独立给出“文化命题”的政治求解和战略部署，政治意义深刻鲜明。
　　2009年，《文化产业振兴规划》的首次出台标志着文化产业上升为国家的战略性产业，以后各地纷纷出台政策扶持，受到政策推动，文化传媒行业正式进入快速发展期，涌现了一批优秀的企业与上市公司。
　　而在“十二五”阶段，国家将文化产业定位于支柱产业。财富证券预计，文化产业规模将由目前占GDP中的2.75%上升至5%以上，未来5年，我国文化产业的复合增长率要达到25%左右。
　　中信证券认为，会议审议的《决定》对文化产业发展具有里程碑意义，文化传媒的政策推动不同于其他行业，尤其是工业行业，不可以通过“投资品”逻辑进行分析与解剖。因为传媒文化更倾向于“创意消费品”，创意消费的投资逻辑，就是市场的放开和许可，这才是行业最大利好。
　　
　　或受主力资金青睐
　　经过一轮上攻之后，最近几个交易日，不少板块内公司的股价开始回落，是获利回吐还是整固蓄势？
　　“中央政策是一个长期利好，整个传媒板块随着未来实施细则的推出还会有上涨的机会，相对于其他板块，四季度文化传媒行业的投资机会比较好，后市还存在投资机会。”银河证券分析师许耀文表示。
　　他认为，与文化产业相关的潜在政策包括更加严厉地打击盗版、直接的财政补助和税收减免、2012年前完成有线网络的“一省一网”等。而其中，对上市公司业绩影响最大的主要是财政补贴和所得税减免政策。
　　“短期来看，市场存在一些不确定性的因素，而我们长期看好文化传媒板块。”王铮说。
　　中信证券亦表示，维持行业全年前低后高判断及“强于大市”的评级，继续看好传媒文化10月相对大盘表现。而从估值来看，文化传媒行业估值相对于历史与市场都处在较低水平，预计仍有发挥的空间。
　　“在目前这种弱势环境下，四季度出现一轮较为有力的吃饭行情的概率并不高，所以主题投资可能再度受到投机资金的关注。文化传媒板块受到主力资金青睐的可能性非常大。”某业内人士表示。
　　财富证券认为，长期来看，在国家政策利好的大背景下，文化传媒类公司的盈利能力将进入上升通道，但这仍有待时间来实现；短期来看，市场情绪会受到政策的刺激而存在一定的交易性机会。
　　该券商建议投资者，以“行业高景气+公司高成长+政策高支持+龙头企业”作为挑选股票的标准。
　　
　　三大子行业各具看点
　　事实上，在文化传媒板块的第一波上涨中，新闻出版子行业可谓最先点燃了市场做多热情，究其原因在于，2010年新闻出版产业总产值达到1.3万亿元，增加值占全国文化产业增加值的60%。
　　“国内A股上市公司中，出版类公司的占比还是比较大的，而出版子行业也是最符合深化文化体制改革要义的。”王铮认为，未来几年，出版发行并购重组有望提速，有能力实现跨地区、扩行业、跨所有制兼并重组的集团将迎来产业集中度提升的时代机遇。因此，就政策利好层面，建议关注出版发行行业集中度提升的受益股。
　　“文化传媒行业和其他行业相比，其受到政策监管还是比较多的，所以在投资这一板块的时候也要注意监管方面的风险。比如影视制作类公司如果遇到作品不能公映，那么就会给公司带来较大的影响。”王铮表示。
　　记者了解到，投资者不妨从传统的出版发行、影视动漫、有线运营三大子行业入手来把握投资机会。
　　民生证券分析师李锋认为，对于出版发行的整体投资价值，持谨慎乐观的态度，从投资角度来看，目前最具投资价值的标的是：数字出版业务具有先发优势，并形成一定经营规模的企业；具备跨地区、跨行业、跨媒体整合能力的企业。博瑞传播（600880.SH）、中南传媒（601098.SH）、粤传媒等公司值得关注。
　　而在资本的推动之下，中国影视动漫行业正逐步进入快速发展期。据预测，未来5年内，我国将成为全球第二大电影市场，除了行业高增长外，影视动漫等内容、网络新媒体的发展将得到政策的进一步扶持，行业的快速发展势头将会持续强化。华谊兄弟（300027.SZ）和光线传媒（300251.SZ）可关注。
　　事实上，新媒体、互联网广告、网络游戏等业务客观上都一定程度地依靠发达的有线网络，这也使得相比文化传媒领域的其他板块，有线运营企业内在的整合改革动力最为充足。投资者可以关注与之相关的广电网络（600831.SH）、天威视讯（002238.SZ）等公司。
　　除了上述三类公司之外，广告营销等相关领域的公司也蕴藏投资机会，比如蓝色光标（300058.SZ）等。　　
　　
资料来源：Wind资讯
　　证券 最新价 区间涨 市盈率
　　简称 （元） 跌幅（%） (TTM)
　　天舟文化 17.99 24.15 48.04
　　中视传媒 14.6 18.51 56.92
　　ST传媒 9.76 12.06 392.72
　　北巴传媒 9.11 10.69 25.72
　　出版传媒 8.25 10.44 38.08
　　华谊嘉信 12.1 8.04 35.77
　　粤传媒 11.07 5.23 270.74
　　方直科技 24.35 3.27 28.72
　　浙报传媒 13.91 3.19 20835.31
　　蓝色光标 25.4 2.83 55.70
　　ST源发 9.1 2.02 3.69
　　新华传媒 6.3 1.12 33.77
　　时代出版 11.51 1.05 21.30
　　华策影视 45.5 0.95 38.26
　　奥飞动漫 17.3 0.00 48.96
　　华谊兄弟 15.18 -0.33 55.14
　　东方明珠 5.82 -0.51 30.90
　　中文传媒 13.52 -0.52 13.50
　　皖新传媒 11.29 -1.48 29.54
　　中南传媒 9.17 -1.50 23.99
　　华闻传媒 6.05 -2.58 32.39
　　博瑞传播 11.73 -3.77 20.46
　　光线传媒 57.3 -7.42 46.98
　　省广股份 17.74 -8.60 33.58