□秦皇岛英犁
　　
　　记得去年11月媒体组织大家对今年的行情进行前瞻式讨论时，多数人是看好今年行情的。笔者当时的观点是“后市宜谨慎，且慢言‘慢牛’”，指出，“国内面临巨大通胀压力，货币政策将由适度宽松向常态或适度从紧转变，A股市场的高估值已堆积了一定风险。A股市场更主要的任务是完成对此波上涨的调整。调整的第一目标是沪指的2700点，不排除沪指在今后击破2319点的今年低点。”至今，2011年已过大半，沪指最近最低探至2400点，离我的预测不足百点。那么，A股市场将向何处去？
　　我认为，市场正在构筑重要底部，理由是：
　　从周期上看，沪市从6124点暴跌至1664点经历了55周，之后大盘出现反弹。虽然在2009年8月4日创出3478点高点，但本人认为那一波是上升三浪，而真正的反弹结束是在2009年11月24日，因为自1664点反弹至2009年11月24日正好运行55周，我们将其确定为“上升五浪”，在时间上也“对称”得非常精准。只是“上升五浪”未能创出高于3478点的新高，走出了失败五浪。目前，市场自2009年11月已调整21个月，在周期上看有望筑底。
　　从量幅上看，沪指自去年11月3186点下跌已近800点，调整幅度近四分之一。另外，从年线角度考量，如果这波下跌是去年2319点级别的调整，其目标在2400点附近。如果这波下跌是2008年1664点级别的调整，其目标在2000点附近。我个人感觉出现类似2008年1664点级别调整的可能性不大，目前下跌量幅已基本完成。
　　从估值上看，目前沪市整体平均市盈率仅14.63倍，动态市盈率则更低，已接近历史大底水平。
　　再从基本面看，8月CPI增幅回落，我国经济增速虽然放缓，但仍保持强劲增长。
　　综合各方面因素来分析，我认为市场近期正在构筑重要底部。