《红周刊》特约王亮

    面对冬去春来，只活上几天的蜉蝣与活个上百年的乌龟看法是不同的。面对潮起潮落，虾米和巨鲸的看法也不尽相同。同样，不同的心态，不同的资产规模，对资本市场的涨落看法也会不同。上周，我们的两个研究员在周三和周五分别调研了江河幕墙上市公司，不同背景、不同文化的两人给出的结论差异很大。但正是多维的观点，"排雷"的意识，才给了我们更多理性的判断。
　　周三去的研究员是北京大学在读生，背景漂亮，材料系本科，金融硕士二年级，尤其是财务背景好。在其调研纪要里面写了现金流为负的原因：1，行业特征，回款集中在下半年，下半年业务量也大于上半年。2，宏观政策调控、货币紧缩，中东局势和消防规范变更都对公司有影响，回款变慢。"他从财务角度观察，这是在校学生和金融初学者观察上市公司的正常视角。
　　而周五去的另外一个研究员是媒体出身，视野比较特殊。"江河幕墙董事长刘载望湖南人，大三未毕业便自己出来创业，和妻子、姐姐、姐夫白手起家。其中等个头，有点黑，从其经历可见其颇有魄力，身上带有湖南人的质朴、倔强、自信。对于公司未来，刘载望充满向往，侃侃而谈。"这是其调研纪要的一部分。
　　更重要的是，他对江河幕墙引以为豪的几个项目也指出疑问，比如北京的四个标志性项目"央视大楼、北京机场三号航站楼、中石油大厦、国贸三期"，央视大楼曾经着火，北京机场三号航站楼楼顶曾经被狂风撕裂，国贸三期也曾遭遇大火。这些与上市公司可能没关系，但是不是也值得进一步实地调研与探究呢？
　　江河幕墙是好是坏，我们都没有研究透，也没有做买卖。但两位调研员的不同视角是我们未来的研究与观察更有意义。今年资本市场屡次出现黑天鹅事件，双汇发展、华兰生物、紫鑫药业、中恒集团，为什么都是被媒体率先报道出来，而不是机构的研究员？尤其是绿大地，是不是因为很多研究员并没有详细调研。很多时候投资者喜欢在股市里寻求认同带来的安全感，这是一种危险的心理倾向，而研究员调研时也最怕被这种心理倾向所控制，时刻持有一种"排雷"的眼光，才能让理智在情绪洪流中逆向而行，才会有自我克制的超越感，才是成功投资的关键。