昨日收盘，各板块全线飘红，两市共有2120只股票上涨，仅39只股票下跌，沪深股指分别大涨1.84%、2.16%。目前估值处于历史低位，是否底部已经筑成？如果股指继续走低，下跌空间几何？就此，近期机构的研究报告围绕着底部展开了论战。
　　在近期持乐观态度的机构中，估值成为他们最有力的证据之一。其中，浙商证券表示，截至9月5日，A股动态市盈率仅为14.4，已经和2009年1月以及2006年1月时的估值底部基本持平。而从行业来看，目前银行、公路、铁路、石油、航空等行业估值水平较低，但电子元器件、信息服务、信息设备、农林牧渔、餐饮旅游、食品饮料、医药、有色金属等行业估值较高。国元证券分析师赖艺棠也提醒投资者，估值底并非就是铁底，短期由于央行提高存款准备金缴纳范围，流动性骤然收紧，短线不排除大盘仍有震荡反复进一步夯实底部的可能，不过，下行空间并不大，券商对底部的判断主要集中在2200~2400之间。
　　而对于政策走向的判断，由于出口外汇占款走低，基础货币增速与货币乘数双双下滑，政策性的放松短期内可能难以看到。
　　虽然当前复杂的外部环境一度让市场对政策放松的憧憬重新被点燃，不过，瑞银集团中国区首席经济学家汪涛表示，由于中国政府所面临的的经济状况和问题与其他国家截然不同，中国不会很快地反转或放松政策以应对全球市场动荡。他预计，只有欧美经济大幅下滑造成了中国出口暴跌，且国内生产和投资急剧放缓，政府才可能会放宽政策，而这可能会在今年年底发生。就A股来看，上市公司二季度收入和净利润增速均下降，前景也不容乐观。记者刘洋