三季度业绩预告分化

　　本报记者 靖曦

　　随着上市公司中报业绩的披露完毕，不少投资者把关注的目光投向了三季度，截止昨日《金融投资者》记者截稿，沪深两市共806家上市公司披露了三季度业绩预告，其中506家业绩实现同比增长，占比达62.78%。在上述806家上市公司中，有282家预计前三季度的业绩同比增幅超过50%，占比超三成，另有109家表示净利润增幅超过100%，占比13.52%。而值得注意的是，今年以来共计213只新股首发上市，截至昨日，已有67家公司披露2011年三季度业绩预告。其中，48家预增，18家预平，1家预降。

　　统计数据还显示，三季报业绩增幅超过50%的182家公司中，有155家公司半年报盈利增长已超过50%。不少公司今年上半年净利润已大幅超过2010年前三个季度的净利润水平，而公司三季报业绩预告却十分保守。

　　中报增长板块表现不一

　　今年中报显示，化工、机械、大消费成为表现最好的板块，但三季度业绩预告中，包括化工、机械在内的板块同比出现了明显下滑。WIND数据显示，在96家业绩下滑公司中，机械设备公司占22家、化工公司占18家、房地产公司占13家、电子元器件公司占13家。

　　根据机械协会数据显示，7月装载机、推土机、挖掘机和汽车起重机销量同比分别增长2.2%、-20.8%、-14.5%和-33.2%，环比数据分别下降16%、25.5%、25.3%和31.1%，行业景气度出现继续回落。

　　值得注意的是，尽管整个行业呈现业绩增速放缓，但不同产品景气亦出现明显分化，其中混凝土机械表现出色，上半年增速在50%以上，而土石方机械（挖机、推土机和装载机）增速下滑明显。

　　大消费板块最近成为两市中最抗跌的板块，有分析师表明，直接原因来自于市场对其三季度业绩的看好。在剔除ST公司后的287家三季度业绩预喜的上市公司中，大消费行业公司共计78家，占比达27.18%。

　　尽管三季度业绩前景美好，但整个大消费板块亦开始呈现业绩分化态势。根据上半年业绩情况，板块收入增速较好的为零售、农林牧渔、医疗器械、白酒、床上用品；而增速表现一般或出现下滑的包括生物制药化学制剂、餐饮旅游和品牌服装。

　　但医药行业业绩分化较大，其中医疗器械增速上升明显，中药整体增速良好，但同期生物制药和化学制剂增速下滑；此外，纺织服装中差异也较大，床品龙头收入增速较高，但部分品牌服装收入增速下滑。

　　参考已披露三季度业绩预告，零售行业伴随中秋、国庆双节不断临近将迎来传统消费旺季，业绩有望进一步提升。在23家发布三季度业绩预告零售公司中，有7家预增、6家续盈、9家略盈、1家略减。其中，民生投资（000416）、中兴商业（000715）、海宁皮城（002344）等9家公司更预计前三季业绩增长幅度在50%以上。而生物医药和化学制剂公司则三季度纷纷出现业绩下滑，其中不乏华兰生物（002007）、海普瑞（002399）、康芝药业（300086）等昔日机构青睐的明星股，上述公司分别预计三季度业绩同比下降30%到50%；30%到50%以及50%到70%。

　　关注真实“含金量”

　　尽管从数量上看，大多数公司的三季度业绩依然预喜，但不少上市公司今年上半年完成的净利润基数较高，因此三季度的实际增长量可能并没有那么耀眼。如美欣达（002034）8月26日预告，今年前三季度净利润增长3400%-4000%，预计盈利6500万元至7500万元。但实际上，今年上半年公司已经实现净利润6758.53万元，比去年同期大幅增长4313.47%。因此即使公司第三季度生产量小，仅凭二季度的业绩也足以达到增长预期。

　　有同样情况的还有如凯迪电力（000939）、广东明珠（600382）、隆平高科（000998）、珠海港（000507）、深物业A（000011）等一批公司。由于今年上半年的盈利情况已经出现大幅增长，底子较厚，因而在上半年业绩大幅增长的情况下，这些公司的三季报业绩预告并没透露出三季度增长的明确信息。有些公司前三季度业绩预告非常保守，甚至利润预计量还不及中报实现的利润水平，这让投资者不免怀疑一些上市公司三季报的业绩增长是否会有所回落。

　　分析人士指出，部分上市公司三季度业绩增长并非因为第三季度主营业务增长，而是投资等一次性的相关收益。因此，投资者在亮丽的前三季度业绩预告背后也要做出冷静思考。