8月17日，经历磨难的土豆最终圆了“上市梦”，正式登上纳斯达克，但上市首日并没能摆脱破发的命运，最终以25.56美元收盘，相比发行价下跌11.86%。土豆CEO王微很淡定，他表示，“股价涨和跌不是我们关心的，这是刚刚开始。”投资机构GCP总经理大卫·沃帆（David Orfao）也表示，更重要的是未来3-5年的价值。

　　勇敢的“代价”

　　据了解，土豆网首次公开发行600万美国存托股份(ADS)，每份定价29美元，融资1.74亿美元。

　　土豆网本该是2010年上市狂潮中的一分子，由于离婚案等一系列意外因素困扰，最终错过了中概股“黄金时期”。王微在IPO过程中一直尽力“带着镣铐跳舞”，最后终于冲上纳斯达克。

　　“现在这个时间段，资本市场对‘中概股’充满了质疑声，再加上美债降级后华尔街更是哀鸿遍野，整个大环境不容乐观；另一方面，土豆网本身也被收购传言缠身。”正略钧策管理咨询行业研究院咨询顾问唐欣对《国际金融报》记者表示。

　　而在有些分析人士看来，土豆网在美股市场动荡的情况下坚持上市，在未获盈利时就获得如此估值已属不易。据资本市场数据和服务提供商IPREO公司统计，因市场行情剧烈波动，仅在上周就有11家公司推迟公开上市，成为自2001年互联网泡沫破裂后新股推迟上市数量最多的一周。

　　土豆网并不是惟一一个跌破发行价的公司。以当天收盘价衡量，从去年年底上市至今，最新一波赴美上市大潮的中国互联网概念公司中，绝大部分均跌破发行价或者增发价，包括麦考林、当当、世纪互联、人人等。另一家视频网站优酷，虽然去年上市后股价一度上涨，但今年4月以来持续下跌，目前已跌去峰值的2/3。

　　对于如此的市场情况，业界曾一致认为，目前那些准备上市的中国概念股公司的窗口期最后关闭。迅雷、盛大文学等都暂停了上市脚步。土豆网的上市，可谓拿到了宝贵的最后一批“弹药”。

　　差异化是关键

　　根据招股书，土豆网此次融资将被用于技术升级、带宽扩展以及视频版权。王微也表示，将用现金来购买电影和电视节目、扩展带宽以吸引更多用户，部分资金还将用于发展移动平台业务。

　　随着搜狐、腾讯、网易、凤凰等门户网站和百度旗下的奇艺进军视频行业，网络视频领域的竞争愈演愈烈：一方面，传统视频网站的广告收入渐被瓜分，另一方面，影视剧网络版权价格“水涨船高”。

　　唐欣认为，目前的视频行业仍在“烧钱”，对资本依赖性大。“视频行业未来不太可能出现一家独大的情况。土豆倡导的UGC（用户创造）+正版影视+自制内容将是未来视频网站发展的一个整体趋势，不过，只有差异化才能‘突出重围’。”