□本报记者李波

　　上周初市场受到外围利空影响大幅下跌，不过随着7月份相关经济数据发布，指数止住了快速下跌的格局，情绪相对稳定，资金小幅流出。从长期趋势而言，随着欧美债务危机的影响逐渐消散，A股市场将逐渐企稳，而前期下跌较多的中小板和创业板有可能延续强势。

　　中小市值股成反击主线

　　上周市场继续处于外围利空消息的打压下，成交量有所恢复，主力资金情绪稳定。

　　根据北京创赢提供的主力资金分类账户统计，上周沪市主力成交4181.65亿元，其中流入金额2082.20亿元，流出2099.45亿元，净流出资金17.25亿元；散户成交1166.18亿元，其中流入金额566.19亿元，流出599.98亿元，净流出资金33.79亿元。深市主力成交金额为1599.07亿元，其中流入801.73亿元，流出797.33亿元，净流入资金4.40亿元；散户成交总额为3073.13亿元，其中流入1524.11亿元、流出1549.03亿元，净流入资金24.92亿元。

　　上周市场整体交投数据的最大特点是成交量反弹，并且指数的快速下跌被有效稳定。有分析人士判断，上周市场出现较大波动并不意外，标普调低美国主权信用评级引发全球市场震荡，带动A股市场探底。但随着7月份相关经济数据发布，市场内生性因素再次对大盘方向起到关键性作用，市场开始企稳反弹。不过，由于外围环境持续不稳，上周各大指数走势开始分化，中小板和创业板反弹明显，这或许显示主力资金开始沿着资金量需求较小的中小盘股票发动反扑。从未来趋势来看，如果外围市场逐渐企稳，A股市场在内生性因素的带动下可能延续当前态势，沪指或围绕2600点进行盘整，而中小板、创业板的强势还有可能短暂延续。

　　主力资金布局防御性板块

　　随着市场企稳反弹，主力资金板块选择明显有所变化，开始积极布局防御性相对较强的板块。从行业板块资金流向来看，据北京创赢提供的主力资金板块流向显示，上周主力资金净流入较多的板块有酿酒食品、通信、商业连锁、电子信息和电器，净流入资金分别为15.48亿元、5.83亿元、4.59亿元、2.62亿元和2.56亿元；主力资金净流出较多的行业板块有煤炭石油、建材、化工化纤、工程建筑和医药，净流出资金分别为14.71亿元、8.51亿元、8.14亿元、6.03亿元和5.08亿元。从概念板块资金流向来看，上周主力资金净流入较多的有锂电池、3G、节能环保、长株潭和世博概念股，分别净流入资金5.36亿元、4.30亿元、3.22亿元、3.02亿元和2.44亿元；资金净流出较多的是煤化工、股指期货、稀缺资源、航天军工和铁路基建概念股，分别净流出6.50亿元、5.67亿元、4.59亿元、3.91亿元和3.83亿元。

　　上周在市场巨幅波动的情况下，板块主力资金流向相对稳定，酿酒食品、商业连锁、电器等传统非周期性消费概念板块集体上榜，且实现了不小的资金净流入。对此，有分析人士指出，主力资金积极布局防御性的消费类板块其实在情理之中。这是因为，在外围爆发主权信用危机的情况下，投资者纷纷对全球经济前景产生担忧，而对于中国经济，则主要是担心外需减少带来的经济下滑。在这样的背景下，周期性行业自然被主力资金回避，而非周期行业受到青睐。另外，中国当前的基金制度并不允许基金空仓，当全球经济基本面不明时，不能空仓的基金们扎堆非周期性的消费类板块也就在情理之中。因此，从趋势而言，中短期主力资金追捧大消费类板块的现象还将延续。