信息早报姚凤丽
　　欧美股市成"惊弓之鸟"本周，外围市场一片哀鸿遍野，一时间欧美股市成了"惊弓之鸟"。国际评级机构标准普尔公司上周五晚间宣布，将美国AAA级长期主权债务评级下调一级至AA+，评级前景展望为"负面"。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。这是美债上限问题得到暂时性解决后，爆发的另一颗重磅炸弹，由此引发全球股市"黑色星期一"。祸不单行，欧洲同样不平静。10日上午，市场传出消息称：在救援希腊的问题上，欧洲国家出现分歧，可能延缓实施救援措施，这一传言直接打击了欧洲的主要银行，法国三大银行盘中随即出现暴跌。此后，"法国AAA主权信用评级将遭调降"的传言再袭欧洲股市，尽管法国经济部立即否认传闻，三大机构穆迪、标普和惠誉也通过媒体予以否认，但仍难以遏制跌势。
　　国内风景更好定向宽松成下半年看点
　　在外盘风声鹤唳的情况下，A股却逆全球而动，走出一波独立行情。纵观全球股市，本周风景国内更好，其中缘由在于背后有政策和资金在撑腰。资金面上，本周社保基金已经进场抄底，涉及资金至少百亿。该则消息似一束火焰，顿时点燃了市场做多的激情，素有"国家队"美誉的社保基金近年来几乎每次都能精准抄底股市，已被市场视为风向标。其进场带来的不仅是资金面的利好，更重要的是对市场信心的稳定，使得笼罩在外围市场一片阴霾下的大盘，透出一丝阳光，A股不再看欧美脸色，昂首走出独立行情。
　　而在政策面上，金融监管部门年中工作会议传出的消息使市场眼前一亮。据悉，该会议表明，随着通胀可能见顶，下半年货币政策或适当微调，将采取"定向宽松"方式，适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。对此，分析人士表示，保持货币政策"整体紧缩"可以抑制物价上涨，搭配"定向宽松"可以避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加。对此，不少专家认为，本轮通胀已见顶，未来回落趋势将显现，且当前经济存在诸多不确定因素，政策应该不会像上半年这样紧了。"定向宽松"应是下半年货币政策的看点。
　　投资相政策而动在目前股市受政策左右的背景下，随政策而动将是投巧的投资策略，政策倾斜的行业、定向宽松的方向都将是指导我们投资的指南针。结合当前的通胀背景，社保基金的投资策略或可以作为当前投资的一个参考。
　　根据已披露的上市公司2011年中报，社保基金共现身43只个股前十大流通股东名单，整体持股动向表现为增仓，14只个股获得增持、13只个股新进、7只个股持股不变、9只个股被减持。其中二季度大幅度减持化工等周期类板块，增持板块主要有以下几个方面：一是"吃喝玩乐"品种：如伊利股份、华英农业、金字火腿、丽江旅游、宋城股份等品种均获得不同程度的增持。二是加大中小盘股仓位及占比：创业板中的汉得信息、汉威电子、新宙邦，中小板中的老板电器、宁基股份、海大集团、通鼎光电、康强电子、阳光照明、天士力等中小盘股均成为其增持对象，涉及医药、家电、锂电、家具、新能源等行业的成长股；三是高端制造仍为重点配置对象：沈阳机床、亚威股份、华工科技、金运激光、中航重机、西宁特钢、黄河旋风、中航精机等品种都成为其增持对象。
　　如果考虑到此次定向宽松的货币政策方向，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜，也就自然地会给相关板块带来机遇。农业股中的种业股为券商首选避险品种，建议关注敦煌种业、隆平高科、登海种业。保障房概念股中，关注已经介入保障房建设的房企，包括中国建筑、保利地产等央企地产商以及首开股份、金隅股份、中天城投等地方国企，以及受益保障房建设的相关板块，包括水泥板块中的海螺水泥、天山股份以及建材板块的海螺型材、北新建材、洛阳玻璃。