本周，上市银行第一份半年报正式出炉，光大银行上半年净利润同比增长约35%，符合前期预告。招商银行日前发布的业绩快报称，上半年净利润增速预计将达40%。此前，农行和深圳发展银行的业绩预增幅度更大。与净利润高速增长形成鲜明对比的是，从6月份至今，淡马锡、社保基金、美国资本研究和管理公司、美洲银行等国内外机构，已经或准备在香港减持中资银行股，导致香港银行股大幅下挫。分析人士指出，股价或许对减持消息反应过度，但对地方政府融资平台贷款和房地产贷款质量的担忧将长期压制银行股表现。

　　海通证券分析师董乐表示，中资银行股近期普遍遭遇减持有三个主要原因：一是机构担心地方政府融资平台贷款质量问题逐步浮出水面；二是境外评级机构普遍对中国经济的前景有所下调，导致投资者对中资银行业的担忧；三是为弥补资本需求，中资银行有可能下调分红比例。

　　“对银行资产质量的担忧仍将抑制银行股上行空间。”董乐表示，“基于对地方政府融资平台造成大量银行不良资产的担忧及房地产宏观调控政策引导房价下跌的可能性，银行股的趋势性机会仍不具备。”

　　银监会此前召开的2011年中工作会议将“深入推进平台贷款风险防控”、“紧抓房地产贷款风险”等作为下半年主要工作，要求银行“对于到期的（平台）贷款本息，不得展期和贷新还旧。”“杜绝各类信贷资金违规流入房地产市场”。

　　中银香港高级经济研究员张颖也指出，在中国银行业资产快速增长的背后，由房地产贷款、地方政府融资平台贷款等造成的不良贷款上升的风险也在积聚。

　　在英国《银行家》杂志上月公布的全球银行1000强排行榜中，中国有111家银行入选。在全球资产增长最快的25家银行中，中国有17家。就盈利能力而言，工行、建行、中行、农行和交行分别位居全球25大盈利银行的第1、2、4、7和24位。2010年中国内地上榜银行的总盈利占1000家银行的比重上升至21%，比2007年上升一倍。

　　中信证券分析师朱琰等人认为，中国银行业收入稳健增长势头可持续，资本及拨备夯实力度显著加强，地方政府融资平台短期不会出现信用风险，这些因素有利于提振投资者信心。但受美债风波冲击金融市场影响，香港部分对冲基金开始出现赎回情况，不排除投资者为回笼资金而减持中资银行股的可能。

　　在其他方面，董乐指出，受制于下半年继续趋紧的货币政策，银行股迅速反弹的可能性较小。还有分析师指出，市场对银行业再融资的预期也是一个利空因素。

　　“目前，对银行板块能够构成支撑的因素是银行股低估值、高业绩，但这只能佐证银行板块有较大安全边界，下行风险不大。”中信建投分析师魏涛表示。董乐也称，8月中下旬中报的发布对银行股价将会有一定支撑作用，银行股在短期具备防御价值。

　　大市不妙，加上市场对银行地方政府融资平台贷款等风险的担忧，光大银行本拟在8月进行的H股IPO也可能被再度推迟至9月。