□本报记者申鹏
　　受8月4日夜间美欧股票及商品市场暴跌的影响，5日沪深两市大幅低开后弱势震荡，上证指数收盘跌幅超过2%。分析人士指出，本次外围股市大幅下跌的原因主要在于市场对全球经济陷入二次衰退的担忧加剧，而对于A股来讲，这些外因并非决定市场走势的关键因素，短期波动之后，市场的注意力仍将回到诸如通胀、经济增速以及货币政策等一系列内因之上。
　　A股短期走势受外围牵连
　　4日美国股市遭遇重创，三大股指收盘跌幅均超过4%，创出经济复苏以来的最大单日跌幅，欧洲几个主要股指昨日开盘也均出现大幅下跌。与此同时，基本金属和原油等国际大宗商品价格也大幅下挫，其中伦铜电子盘价格跌至每吨9150美元，原油价格跌至每盎司85美元附近。分析人士称，4日晚间全球股市的暴跌，暗示当前海外市场的焦点已经从美债转向对经济二次衰退的担忧上，现在市场担忧的是经济复苏乏力，而各国政府已经无力再次采取凯恩斯式救助。
　　A股市场5日受到外围市场的牵连而走弱，上证指数低开逾2%，此后维持弱势震荡，当日报收于2626.42点，跌幅2.15%，指数在盘中一度击穿前低2610.99点，最低触及2605.14点。行业指数全线尽墨，其中餐饮旅游、食品饮料和医药生物等防御类行业跌幅较小。值得注意的是，4日上证指数的最低点和5日的最高点之间留下了超过30点、幅度逾1%的缺口，这在上证指数的历史走势中十分罕见。
　　尽管如此，近期沪深股市相对外围市场仍然体现出一定的独立性，道琼斯指数在最近10个交易日内累计下跌幅度超过10%，而同期上证指数的跌幅仅有5.22%，表现显著强于美国股市。
　　内因仍是主导力量
　　实际上，沪深股市一直以来保持着与国际金融市场的相对独立性。最近两年以来，道琼斯指数涨幅均在20%以上，而上证指数则下跌超过20%。分析人士指出，决定A股走势的关键因素还是内因，对于近期而言，国内的投资者关注的还是通胀压力较大、经济增速放缓和货币政策相对紧缩等因素。
　　对于最近一段时间由欧洲债务危机和美国复苏进程受阻所带来的悲观影响，有分析人士认为，这对A股并非完全是坏事。这一观点的出发点主要集中于货币政策之上。有分析师认为，欧洲债务危机以及美国经济前景黯淡或促使中国的货币政策在一个可接受的范围内有所松动。事实上去年也的确曾出现过相似的情况，2010年2季度初央行开始回笼货币，同时政府出台了对房地产的限制政策，但不久欧洲债务危机爆发，全球金融市场陷入深幅调整格局。而在随后的7月份，中国央行开始通过公开市场操作等手段向市场投放资金，此后数月间的信贷增速和货币增速都较去年一季度时有所回升。A股市场也在同期走出了阶段性上升行情，历史能否重演，还需要边走边看。
　　总体来讲，尽管外围金融市场的波动短期内对沪深股市有所干扰，但待短暂的悲观情绪释放完毕后，投资者的目光将再次回到国内通胀、经济增速和货币政策上。因此，全球经济前景以及国际金融市场波动对上述国内因素的影响，才是投资者最应该关注的。