深沪股市成交日渐萎缩，机构对券商股预期并不乐观

  　深圳特区报讯（记者 林彦龙）据媒体昨天报道，监管部门日前召开动员会，鼓励两批１１家融资融券业务试点券商“做好推出转融通业务的准备”。消息一出，券商股早盘全线上涨超过１％，但随即逐步回落。转融通业务一旦推出，将成为券商的业绩增长点。目前，融资融券业务发展缓慢，两市成交日渐萎缩，机构对券商股预期并不乐观。

  　转融通刺激券商股走强

  　所谓转融通，就是由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户，在欧美成熟市场，转融通制度非常普遍。一旦推出融资融券规模将大幅提高，券商将迎来新的利润增长点。 

  　融资融券业务自２０１０年３月３１日试点以来，目前共有２５家券商获得试点资格，融资融券标的共９０只。截至８月２日，沪深两市融资融券余额达到３２６．７８亿元，其中融资余额占９９％以上。融资日买入额占Ａ股当日成交额比例最高仅１％，规模明显不及预期，对券商的业绩贡献很小。

  　申银万国杨国平认为，年内转融通业务开放，融资融券标的大幅放开的条件已基本具备，完全有可能推出。市场预期融资融券标的扩大范围可能略多于此前市场预期的２８０只(即上证１８０、深证１００成分股)。符合条件的ＥＴＦ也有可能成为融资融券标的。“实证表明，国际上融资融券交易额市场占比约为２０％。”

  　佣金下滑拖累券商中报

  　本月１３家上市券商将密集发布中报，国联证券张鹏预期：“今年上市券商或无缘中报行情。”理由一是上半年佣金下滑或达到２０％，超过预期下滑幅度；二是投行股票发行承销规模亦无惊喜；三是市场行情或多或少拖累自营业绩；四是融资融券对业绩的贡献有限，仅对试点券商有部分贡献。

  　张鹏认为，考虑转融通业务“年内推出的概率较大，短期会对券商股形成刺激。故建议可择机布局低估值且前期调整幅度较大的品种。”

  　大盘缩量市场谨慎

  　昨天，虽然美股前一交易日收红，但全球股市仍疑虑重重。上证综指报２６８４．０４点，上涨０．２１％；深证成指报１１９３４．４点，上涨０．１０％。沪市成交为６９３．４亿；深市成交为６８５．１亿。两市合计成交共计１３７８．５亿，成交相比上一个交易日继续萎缩。

  　央行报告称将扩大利率浮动区间。扩大利率浮动区间是放松利率管制逐步使其市场化的步骤之一，商业银行能更灵活实施存、贷款定价。然而通常情况下，为了增强竞争力，商业银行往往会上调存款利率吸收更多存款，因此，该项措施可能会对银行业绩有负面影响。银行股昨天疲弱震荡，其中中信银行下跌１．３２％。

  　题材股能否继续活跃仍是大盘维稳的关键。水泥、水利和战略新兴产业表现活跃，但创业板则收出绿盘。

  　周末将至，市场心态可能会趋于谨慎，展望后市国金证券认为，市场观望心态浓重缘于７月宏观数据将公布的影响，短线结束调整立即转强的难度不小。操作策略上应维持谨慎，多看少动，逢低可适当关注新兴产业相关个股的交易机会。湘财证券认为，上证指数的日Ｋ线形态还没有发出向上突破的任何提示。在指数没有出现破位之前，投资者还可少量参与短线热点，反之则要注意风险。