《红周刊》作者：金鹏
    军工股因题材突出、催化剂不断而成为了A股市场最为活跃的焦点板块之一，随着八一建军节即将来临，而"航母下水"等题材将刺激军工股再次出现较好的短期投资机会；
   个股机会上，《红周刊-机构内参》建议重点关注航母主线中的中国重工，北斗导航主线中的北斗星通，大飞机主线中的西飞国际、中航精机、中航重机等。
　　八一将至军工板块又趋活跃
　　随着八一建军节的临近，军工板块近期又开始活跃，上周光电股份、航天通信、中航光电、中兵光电、中航电子等纷纷拉升，"航母下水"、"低空开放"、"北斗布网"等题材将刺激军工股再度爆发。
　　中国首艘航母下水，无异是今年八一建军节最为值得期待的事情，同时也对军工板块的爆发具有很强的刺激作用。航母下水必将在军工领域形成强大的牵引作用，未来几年，我国航母编队和相关装备的需求将达上千亿元，相关受益领域包括船舶工业、飞机、发动机、武器装备、复合材料、卫星导航通信等。此外，航天领域下半年将有重大发射项目。天宫一号目标飞行器和神舟八号飞船将于今年下半年先后发射升空，将对航天领域相关上市公司股价产生刺激，军工板块未来一段时期持续走强概率很大。
　　军费持续稳增为军工发展提供支撑2011年我国的国防预算为6011亿元左右，较上年增长12.7%，依然保持了近20年来的较快增长势头，但其在GDP中的占比一直保持在1.5%以下，在国家财政支出中的占比则逐年下降，2011年仅为6%左右。这说明我国经过30多年的快速发展，已经为国防费用的稳定增长奠定了坚实的经济基础。
　　军费规模取决于国防需求和经济实力两大因素。从国防需求来看，钓鱼岛、台海、南海等热点问题久拖不决，朝鲜半岛形势不时紧张，中印边境的领土争端尚未解决，印巴冲突时有发生，中亚地区政局动荡，"三股势力"活动范围扩大，亚太地区安全形势的复杂性和多边性日益增强，领土安全与国家利益都需要强大国防的保驾护航。从国防现代化建设的"三步走"战略来看，2010-2020年是我国国防基本实现机械化并使信息化建设取得重大进展的关键时期，以信息化为主导、以海空军为重点的武器装备升级换代将大规模启动，需要持续的军费支持。从经济基础来看，从1978年改革开放至今，我国的GDP增长了100多倍，2010年达到将近40万亿的规模，而同期的国防预算仅增长了30多倍，从国防建设与经济建设协调发展的角度考虑，军费的补偿性增长既有必要、也有条件。
　　综合上述因素，预计"十二五"期间我国的军费开支有望继续保持15%左右的增长速度，至2015年达到10000亿左右的规模。
　　军工板块投资主线1、航空母舰伴随着中国经济的不断发展壮大，中国对海洋的利益需求范围不断拓展。中国海军为了维护国家利益，开始逐渐由"黄水海军"向"蓝水海军"发展。在这个过程中，早日拥有中国自己的航空母舰成为每一个中国人的愿望，资本市场对航母概念同样十分关注。尽管主系统集成的军船生产线短时间不会进入上市公司，但航母战斗群不仅仅是建造一、两艘航母那么简单，它是一个完整的系统，A股市场上仍然有相关上市公司的产品在航母系统中发挥重要作用。
　　个股方面，建议重点关注航母概念中最具代表性的中国重工，公司的军船零部件业务直接受益于航母舰队的建造，此外还可关注航空动力、中国卫星等航母概念股。
　　2、北斗导航在航天工业领域，未来10年最有里程碑意义的事件就是中国北斗导航系统投入使用，它将带动我国航天产业完成从实验科学型到生产应用型转变。据预计，我国未来卫星导航的市场规模将在3000亿左右，市场前景巨大。
　　北斗导航系统是全球导航卫星系统的4大核心供应商，按照"三步走"的发展战略稳步推进。第一步是2000-2003年，我国发射了4颗北斗导航试验卫星（北斗一代），完成了北斗导航系统第1期建设。第二步是到2012年，在轨卫星将达到12颗，2011年下半年就可以实现中国周边区域导航。第三步是到2020年左右，实现全球范围导航。2011年下半年将是设备加速定型的时间，2012年北斗二代设备有望为相关上市公司带来收益，个股建议重点关注北斗星通。
　　3、大飞机投资主线航空工业的大飞机项目是16个重大专项之一。2006年，我国政府制定了《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》。该规划纲要是我国政府对未来15年科学技术发展的指导性文件。规划纲要确立了16个重大专项，大飞机项目就是其中之一。我国大飞机一般指起飞重量100吨以上的运输类飞机，包括军用、民用运输机，也包括150座以上的大型民用客机。
　　国家实施大飞机项目不仅可以提升中国航空工业的研制水平，并且希望通过制度创新，引入竞争机制，提高中国航空工业的管理水平和市场化程度，大飞机项目将全面提升中国航空工业的整体水平。个股方面，建议重点关注大飞机产业链上的重要环节，包括大型运输机主机制造商的西飞国际、负责机电设备的中航精机、负责锻造件的中航重机等。

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